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2017-03-17陳 祈儒

熊貓光纖續成長，上詮並獲TV消費電子市場訂單

上詮光纖（3363）今（2017）年第1季營收可望較2016年同期成長，第2季也有機會進入傳統旺季。上詮表示，客戶因應高速傳輸需求，也擴大對高速傳輸能力的熊貓光纖（保偏光纖）需求、撐起業績基本盤。加上上詮2016年第4季開始接獲4K、8K高解析度TV的應用市場的10G AOC光纖線材訂單，讓上詮從傳統的電信、雲端資料中心市場，走向消費級市場。

熊貓光纖續成長，上詮並獲TV消費電子市場訂單

熊貓光纖正式名稱是保偏光纖，保偏光纖並不是新技術，早在2000年時就已被業界開發出來，只是當時被WDM（分時多工）光纖架構搶走業界焦點，保偏光纖在當時並非主流。保偏光纖指的是針對光纖傳輸時訊號資料「偏正」可以保持；在高速傳輸時，讓光訊號持續偏正，避免訊號可能重疊帶來的干擾。過去Telcom電信產業使用保偏光纖，現在Datacom雲端資料中心產業也需要此類產品。

保偏光纖的研發嘗試過不同的設計結構，業界最終選擇熊貓型應力區的光纖結構；光纖工作波長也從850nm走向1310nm和1550nm。為何取名熊貓（PANDA）光纖，主要是保偏光纖用的是雙芯架構，將雙芯型態的保偏光纖作剖面時，一如圓臉上有兩個黑色眼晴，就像是張熊貓的臉孔。

（一）4K、8K TV需高速傳輸，上詮獲得AOC線材訂單：

由於液晶電視的TV螢幕設計越來越大，由40、55吋左右，近年電視大廠又主推60吋以上的機種。隨著客廳前後觀賞電視的距離不變，但是螢幕尺寸變大，高解析度機種才能維持一定的觀賞影片品質，讓STB（機上盒）到電視之間訊號傳輸也走向高速光纖解決方案。

上詮2016年第4季開始獲得4K、8K電視大廠在高速傳輸訊號的AOC主動式光纖纜線訂單，傳輸能力達到10G速度，今年將持續供貨。

對於上詮等國內光纖元件廠來說，過去能耕耘的應用領域，都以電信、雲端資料中心為主。六年多前英特爾（Intel）提出Light Peak架構時，一度能跨入NB/PC消費領域，但是後續並沒有多大的效益。近年電視廠商採用光纖級纜線傳輸需求浮現，才讓上詮真正有了來消費電子市場的訂單。

（二）上詮提供熊貓光纖產品，今年營收貢獻度再提升：

隨著整體電信市場對於光纖傳輸品質越來越重視，2016年6月份之後，過去一直不是主流的熊貓光纖需求上來，尤其最受美系系統商的重視。

上詮指出，公司在全球保偏光纖的市占率名列前茅，在客戶指定關鍵零件後，並已達後段組裝的階段，今年此類訂單，將有機會再成長。

上詮所出貨的保偏光纖（又名熊貓光纖），在2016年全年貢獻營收約8%，其中，去年第4季營收貢獻度接近10%。預計2017年上半年朝10~15%比例提升，預計今年全年占營收比重約15%以上。

（三）上詮2017年營運可望較2016年續成長：

上詮尚未公告2016年財報；法人預期，去年第4季營收表不錯，應該會有一定的穩定獲利。

今年在持續增加熊貓光纖的供貨量，動力將來自電信產業的應用；同時，跨入高解析度電視的AOC主動式光纖產品，預計第2季營收會進入旺季效應。

由於光纖要走入家庭等消費性應用，算是新的市場，可以激勵上詮的營收成長；法人預期上詮2016年的營收基期雖已經墊高，但是在消費應用加入之後，2017年營收仍可望成長雙位數百分比，只要第3季傳統淡季下滑有限，有機會年成長超過15%。

在短期營收方面，法人預期3月營收約1.3億元，今年整體第1季年增8%至3.7億元水準。