.

去年資本支出強勁，閎康今年成長性仍可期待

2017-01-03鄭 盈芷

圖片來源:截自官網

受惠於客戶搶進先進製程，法人看好，閎康(3587)去年12月營收將有機會續穩高檔；展望今年，法人指出，閎康去年資本支出仍維持強勁水準，以此推估，今年營運成長性仍不差，預期閎康今年在大陸市場的動能續旺，今年整體營收仍將有二位數的年增表現。

閎康為國內材料分析主要廠商，MA(材料分析)佔營收4成，FA(故障分析)佔營收4成，至於RA(可靠度分析)也佔到2成；閎康目前在台灣有6座、大陸上海則有1座實驗室，因應大陸檢測需求興起，閎康近年陸續產能以因應強勁的訂單需求，而大陸營收比重估已達到3成。

閎康在客戶先進製程檢測需求增溫下，法人看好，去年12月合併營收將有望穩在高檔，以此估算，閎康去年Q4合併營收有機會維持去年Q3的旺季水準，甚至可望挑戰較去年Q3更佳。

在獲利表現方面，有鑑於閎康去年Q4材料分析營收比重相較去年Q3下滑，法人認為，閎康去年Q4毛利率將較去年Q3小降，不過因業外有匯兌損失回沖，整體來看，閎康去年Q4獲利仍可望維持去年Q3的水準。

展望今年營運，法人指出，閎康往年購置固定資產金額多在2億元上下，2015年則跳升至5億元以上，隨著擴產效益顯現，閎康去年營收年增幅度則達3成以上，而閎康去年仍維持強勁資本支出水準，去年前3季購置固定資產金額已近4億元，預期去年Q4支出則將為全年高點，以此估算，閎康去年資本支出金額將接近6億元，顯示閎康今年營運成長動能仍可續強。

法人指出，受惠於客戶在先進製程強勁的需求，閎康近期接單狀況不差，而閎康在材料分析檢測業務上相對具競爭力，公司近年也將業務拓展至下游的可靠度分析，隨著檢測設備與人員陸續到位，公司近期也加強爭取業務力道，並且在市場上獲得不錯的成果，預期今年可靠度分析也將有大幅的成長空間。

閎康2016年前3季合併營收為10.73億元，年增36%；2016年前3季EPS為3.94元，則已超越2015年整年的3.85元，法人看好，閎康2016年EPS有機會看到5.5元，而今(2017)年營收年增幅度則先看2~3成。