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2017-01-10林詩茵

F-廣華外飾件產品 (照片取自F-i廣華官網)

汽車塑膠內飾件射出成型廠商廣華-KY(1338)去(2016)年為調整年，減少低毛利率訂單、爭取自主品牌車廠訂單，興建墨西哥廠，同時優化生產線效能，尤其，去年針對獲利表現不佳的轉投資亦進行提列，致全年營收、獲利表現不如預期。廣華-KY表示，今年度公司仍有部份訂單調整中，但公司也增加新車款訂單，將有助今年營收重回成長軌道。
廣華-KY為汽車內飾件射出成型、曲面印刷、表面噴塗、電子塑膠配件廠商，主要客戶為中國地區日系三大車廠-日產、本田、豐田的零配件供應商，公司去年的調整以捨棄低毛率訂單為主，同時，也進行產線的優化，包括自動化設備的增加，高階真木、真鋁產線的以及高階水轉印塗裝線的建置等，同時，也新建了墨西哥廠，相關調整致去年營收衰退，獲利也不如預期。

從廣華-KY前11月營收65.01億元，年減12.92%，雖11月營收回升至7億元以上，為全年最高，但與去年同期相比，仍是衰退近6%，法人估，公司12月營收也將與11月相當，全年營收估在72億元左右，較去年衰退約13%。

獲利部份，廣華-KY去年前3季EPS 5.71元，低於前年同期的6.59元。但法人表示，廣華-KY去年毛利率達27%，高於前年的23.6%，其實訂單和產線調整效益有逐步顯現，惟新投入的墨西哥廠全年虧損逾8千萬元，武漢廠去年也受客戶訂單不如預期，稼動率不足影響，未能轉盈，去年仍虧損逾5千萬台幣，再加上保守提列部份未能獲利的轉投資損失，共計對EPS侵蝕程度達到2元；也使去年度的EPS剩8元，低於市場的預期。

廣華-KY則表示，今年度預料調整效益還會再突顯，尤其，公司今年有部份客戶熱銷車款訂單加入，像是本田、克萊斯勒等，均有新車款的加入，可望推升營收成長。

據悉，廣華-KY本田的新車款訂單主要為SUV熱銷車款，而對克萊斯勒的供貨更由中國大陸擴大至北美，將是公司今年營運新動能。

雖然廣華-KY今年仍會針對部份低毛利率訂單進行調整，但公司有信心，新車款、新訂單的加入將有機會使營收重回成長；並盼墨西哥廠今年在日產訂單加入下，虧損小幅收斂；而武漢廠則盼本田和中國大陸自主品牌訂單能夠加入，挹注營運轉盈。

廣華-KY說明，去年自主品牌訂單佔公司不到9%，今年要努力開發訂單，估營收佔比可略增至10%，盼明年度可以放量。公司進一步表示，之前公司爭取自主品牌原以日本膠膜塗料去做，根本無法和當地廠商競爭，現已研發新的材料，將有助爭取自主品牌訂單。

法人則估，廣華-KY去年營收約在72億元，年減13%，EPS僅8元；但今年營收有機會回到成長軌道，年增估1成，挑戰重回80億元大關，若墨西哥和武漢廠能夠虧損收斂，則EPS可站上9元、挑戰10元。