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太醫今年新廠先拚認證 全年營收估年增3~5%

2017-01-04jolliu

太醫(4126)去年下半年在基期墊高與客戶庫存已高、拉貨放緩影響下，營運成長亦走緩，前11月營收15.58億元、年增8.14%，自結稅前獲利3.85億元，年增約6.53%。法人評估太醫去年第四季在12月營收較11月小幅月增帶動下，單季營收約在3.6億元、稅後淨利則約6,500萬元，EPS近1元，全年EPS則約5.15元。展望今年，因太醫新廠仍需一年左右的認證期，今年度營收貢獻不高，且日本、歐洲客戶訂單均在持平水準，在中國與國內成長帶動下，今年營收年增約在3~5%上下。

拋棄式醫療廠商太平洋醫材整體營收自有品牌PHASCO與代工比例約各佔一半，在成熟市場如日本、歐美以代工為主，新興市場與亞洲則以自有品牌為主，產品項目繁多，明星商品為密閉式抽痰管。

回顧太醫去年營運表現，因下半年日本、德國等客戶庫存已高，拉貨放緩，加以前年同期基期已高，太醫營運成長已有放緩，前11月合併營收15.58億元、年增8.14%，前11月自結稅前獲利3.85億元、年增6.53%，前三季稅後淨利2.73億元、年增15%，EPS 4.15元。法人評估太醫去年第四季營收在12月(單月約1.3億元)小幅月增(11月1.15億元)帶動下，單季營收約3.6億元，稅後淨利約在6,500萬元，EPS近1元。

針對目前銅鑼科學園區新廠進度，太醫指出去年12月21日新廠已經落成，目前持續在進行驗收，預計3,4月起就可出貨半成品，但正式全線運作、貢獻營收時間，最快則需待到第二季至第三季國內GMP認證完成後才有機會開始針對國內訂單出貨，後續日本、歐美等市場認證則要待明年以後。據了解，太醫在新廠完整產能開出後，年度理論產能將從目前的18億元，成長至40億元。

展望太醫今年營運，法人評估日本與歐洲客戶去年成長均佳，以太醫今年在手訂單表現相對僅約略持平去年水準，不過因去年陸續布局中國新省分，法人看好今年太醫中國市場成長動能仍佳，國內也續有成長空間，全年營收年增水準約在3~5%。