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2017-01-04蕭 燕翔

照片取自官網

客戶需求暢旺，法人預期，血糖測試設備廠商華廣(4737)上月營收將落在1.8-1.9億元，上季營收將超過5億元，創下新高，單季每股稅後盈餘有挑戰1元實力，去年全年每股稅後盈餘上修至2.5元以上。今年在通化東寶訂單持續加碼下，全年營收有挑戰20億元實力，每股稅後盈餘重回3-3.5元，力拼六年新高。

華廣主要產品為血糖測試設備，過去公司多數都來自自有品牌挹注，並以歐美市場佔大宗。但自與大陸通化東寶結盟後，開始由通化東寶擔任華廣產品的中國區總代理，西進開始漸入收成期。以去年來說，內部初估，中國銷售的營收佔比約有26%，即便對華廣來說，過去出貨給地方經銷與總經銷的單價有所差距，影響營收貢獻的增長幅度，但若以出貨量來說，通化東寶的銷售量貢獻年增推估超過三成，超前合約目標。

根據法人的預期，因通化東寶的銷售暢旺，加上替騰訊代工的糖大夫二代智慧血糖儀開始交貨，拉升華廣去年第四季營收，其中12月營收可望落在1.8-1.9億元，單季營收也將突破5億元大關，創下高峰。

而在毛利率方面，隨華廣台中區廠房的產能利用率拉升，加上經濟規模的正面幫助，法人預期，華廣上季的毛利率及營益率可望不亞於前季，單季每股稅後盈餘有挑戰1元實力，全年每股稅後盈餘將上修至2.5-2.6元。

展望今年，法人認為，華廣的最大成長仍來自與通化東寶的結盟。根據雙方的合約協定，每年的交貨量至少都會有兩成以上的增長，而通化通寶在打造自身成為糖尿病整體解決方案的企圖心強烈，有助於雙方結盟的效益，加上大陸糖尿病人口已居全球首位，今年通化東寶下給華廣的機台與試片訂單，可望再度繳出高於合約量的成長，整體中國銷售佔比也會墊高至三成以上。

至於與騰訊搭配的二代智慧機，法人評估，過去騰訊一代機因委由大陸當地廠商代工，準確度有爭議，市場接受度不高，機台銷量低於4萬台。但隨騰訊轉由華廣生產關鍵的測試模組，精準度提高，有意重新搶市，效益值得觀察。

華廣也指出，隨醫療大數據結合物聯網的趨勢到來，公司也會持續投入相關的新品研發，盼能逐步邁向收成。

法人估計，華廣今年營收將年增15%，挑戰20億元，毛利率還有小幅增長空間，每股稅後盈餘3-3.5元，挑戰六年新高。