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《台北股市》H2「電」力足，傳產看油價臉色

2017年07月20日 12:18 

【時報記者任珮云台北報導】

台股加權指數守在各期均線之上，月線、季線也呈穩健向上趨勢。統一全天候基金經理人朱文燕表示，台股多頭格局未變，目前市場關心焦點為美國聯準會（Fed）今年將啟動縮表，由於Fed仍須視景氣狀況謹慎調整貨幣政策正常化的步調，預期縮減幅度將為漸進且可預測的方式進行，加上美國就業市場表現強勁、2017年經濟成長穩健，預期對股市影響有限，看好台股下半年仍是電子股優於傳產股。

朱文燕說，台灣的半導體產業在全球具領導地位，產業的未來成長性仍在市場預期之中，而消費電子零組件即將進入業績旺季，另外，2020年正式邁向5G時代，相關商機也值得留意。傳產股方面 ，主要還是要看國際油價走勢，若下半年油價穩健走揚，如西德州原油每桶45~50美元之間，不破前低42美元，則第四季傳產股就有機會接棒表現。

朱文燕指出，指標性的大型電子權值股走高，貢獻了指數大部份的漲幅，而具業績支撐的中小型股則各自表現，目前台股的除息行情表現得還不錯，在產業淡季下，電子產業雖然利多消息不多，但是市場對於下半年iPhone新改款期待較深，下半年旺季效應仍有機會表現，蘋概股仍是重要關注族群，惟正式發表後仍須視市場反應調整。

針對下半年須觀察的國際情勢，朱文燕表示，目前市場認為FED可能在9月啟動縮表、且預測12月再升息的機率已大幅下降，使得美元指數偏弱勢，對於新興市場國家匯率走勢正面，有利國際資金持續流進新興股市，台股的殖利率高於多數股市，對外資還是很有誘因。

不過，她也提醒，由於歐洲今年來普遍出現優於預期的景氣復甦訊號，通縮也已被通膨所取代，歐洲央行下半年將會開始討論如何逐步停止寬鬆的貨幣刺激政策，而英國及加拿大央行也釋出偏鷹派的立場，預定於8月底舉行的全球央行年會值得特別關注。雖然利率政策走向正常化是一個漫長的過程，且背後決策乃基於景氣復甦，但主要央行檢討貨幣政策的相關言論，都可能引發位於高檔的國際股市劇烈震盪。

(時報資訊)