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由田(3455)受惠面板AOI設備大舉入帳挹注，去年9~11月營收都維持高年增，法人認為，去年營收高峰應落在11月，有部分訂單不及在年底認列則可能遞延到今年上半年；展望今年，由田面板AOI出貨可望續穩高檔，而在新業務加持、台幣貶值效益顯現與產品組合改善下，法人看好，由田今年EPS將有機會締造新猷。由田為大中華區自動光學檢測領導廠商，主要提供PCB/IC載板、TFT-LCD及觸控面板等相關光學檢測設備，由田面板AOI設備約佔營收8成，主要銷售市場則在台灣、中國大陸及日本等地區，PCB/IC AOI設備則約2成，客戶主要為國際一線大廠，而因應窄邊框、曲面螢幕趨勢，去年起來自COF AOI設備營收貢獻也逐步放大。

由田去年下半年受惠面板AOI設備進入營收認列高峰，帶動由田7~11月營收逐步爬升，9~11月營收都在3.5億元以上的高檔，11月營收更進一步突破4億元，而有鑑於由田11月營收已明顯墊高，法人則認為，由田去年營收高峰應落在11月，至於12月則還需要觀察公司拿到完工單的進度，預期有部分訂單會遞延到今年上半年認列。

展望今年，由田來自面板廠接單動能依舊維持高檔不墜，且公司也已接獲數億元、預計2020年出貨的訂單，法人認為，由田今年面板AOI營收貢獻可望持穩去年，而隨著產業秩序改善，今年面板設備接單條件也可望較去年改善。

由田今年除了基本盤業務續穩，今年在中低階PCB、半導體封裝與COF AOI設備，以及導入AI系統新業務挹注下，法人預期，由田今年營收將可呈穩健增長態勢，而每季營運走勢則大致與去年相當，今年上半年淡季則較去年不顯。

由田今年營收雖看穩增，不過在台幣貶值效益顯現、面板AOI設備產品組合改善，且大多數新業務毛利較佳的情況下，法人則看好，由田今年獲利將有不錯的成長空間。

另外，由田持有晶彩科(3535)26.59%股權，目前採綜合公允會計原則，而晶彩科今年將改選董監事，若由田今年可取得一定席次，今年下半年對晶彩科將改採權益法認列。

由田2018年前11月合併營收為28.35億元，已超越2017年全年營收，法人推估，由田2018年營收將可輕鬆突破30億元；由田2018年前3季EPS為3.28元，而由田自結去年10~11月EPS為1.16元，11月單月自結僅0.28元，這主要係因認列員工分紅費用，以及當月剛好有約1400萬元呆帳認列，不過該筆呆帳預計2019年上半年就可回收，由田2018年EPS預估可突破5元。

展望2019年，法人推估，由田營收將有望成長10~15%，今年EPS則挑戰突破7元。

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