IC基板廠商景碩(3189)在美系手機的銷售不如預期下,去年第四季營收恐怕由原先預估持平以上,修正到季衰退表現,第一季則會面臨有感淡季,展望今年度,手機相關應用今年整體景氣展望保守,相對營收具支撐性的則為因5G/AI應用所興起的ABF載板,而子公司隱形眼鏡品牌晶碩今年也會維持高成長表現。
在產品結構上,IC載板占比重為73%、PCB占比重為14%,旗下隱形眼鏡子公司晶碩(6491)占比重為13%;在應用市場部分,手機占比重40%、類載板占7%、傳統印刷電路板占16%、基地台占7%、通訊占2%、消費性電子占7%、GPU載板占7%。
在近期營運上,景碩去年第四季與蘋果產品相依度高,原因為新機效應,預估第四季仍有機會較第三季持平或提升,但目前看來,因新機銷售不如預期訂單下修,景碩第四季營收將較上季下滑。
至於第一季,在中美貿易戰干擾導致拉貨保守,再加上美系客戶下修銷售量,需求進一步下滑,第一季恐怕將面臨有感淡季效應,法人估,第一季營收恐怕有雙位數的季成長表現。
展望今年度,由於手機相關的應用占比重達5成以上,但因今年普通市場上對手機銷售展望偏保守,無論是美系或中系手機需求恐怕都會受到影響,且在手機應用的類載板產品,自去年開始競爭者即增加,而需求部分,預估今年僅會增加一家陸系手機會採用類載板產品,在整體供需環境下,今年類載板的價格降價壓力恐怕再加劇。
而在其它產品線,目前相對最有需求支撐即是ABF基板,主要因為5G以及AI等需求,推動ABF的需求相對為佳,景碩自去年起開始增加ABF的產能,約增加3成的水準,預估2019年年中時陸續到位。
而在旗下隱形眼鏡品牌晶碩的部分,今年在新產能到位,再加消費者接受度佳的環境下,今年成長幅度仍然強勁,法人估,晶碩今年營收仍可望有5成的年成長表現。
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