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利奇(1517)2018年第4季，10、11月累積營收5.13億元，法人預估，利奇12月訂單仍維持前兩個月的水準，主要是因台灣廠訂單穩定，因此營收可與前季看持平或小增，惟毛利率方面，公司說明，第4季又因中國環保政策趨嚴，因此仍有多項易產生廢水的表面處理製程外包，目前仍積極處理中。因此法人認為，毛利率有明顯下滑的壓力，本業虧損狀況可能再擴大，單季獲利表現可能落在損平邊緣。2018年而言，法人預期，全年營收狀況仍優於2017年表現，惟毛利率仍有壓力，本業虧損擴大，業外則有第2季認列處分深圳廠的收益，因此整體營運可轉虧為盈，優於2017年表現。

利奇為自行車零件與一般機械之製造、加工與銷售廠商，依照產品與營收比重來看，自行車剎車器組約佔3成，管材類(座立管、車把等)約佔3成，其他(花鼓、快拆、鍛造件等)約佔3成

利奇主要有代工與自有品牌兩大塊業務，中高階產品與客戶共同開發的產品是在台灣廠生產，約佔營收55%，而較低階大量的產品則在蘇州昆山廠生產，約佔營收45%。客戶主要為歐美地區成車廠，歐美地區約佔營收75%，亞洲則為15%，其他地區約佔10%，國內巨大(9921)、美利達(9914)合計約佔營收1成左右。利奇的生產基地位於彰化石牌、南投南崗、蘇州昆山等地，共三個廠區。

利奇2018年第3季營收7.74億元，季增2.49%、年增8.57%，毛利率則從上季9.33%增至11.51%，EPS則從上季0.55元降至0.05元，營收因利奇的訂單狀況穩定，加上中國廠自製率逐漸提高，因此毛利率稍微回溫，惟EPS因前季有業外處分收益進帳，因此EPS不如上季的成績。

展望2018年第4季，10、11月累積營收5.13億元，法人預期，利奇12月訂單仍維持前兩個月的水準，主要是因台灣廠訂單穩定，因此全季營收可與前季看持平或小增，而毛利率方面，公司說明，由於第3季昆山廠的環保檢測已有明顯改善，使自製率提升，然而，第4季又因中國環保政策趨嚴，因此仍有多項易產生廢水的表面處理製程外包，目前仍積極處理中。因此法人認為，毛利率有明顯下滑的壓力，本業虧損狀況可能再擴大，在業外匯率穩定下，單季獲利表現可能落在損平邊緣。

公司說明，昆山廠由於2018年受到中國環保政策趨嚴影響，特別是像容易產生污染的表面處理製程，因此多項製程委外，整體營運受干擾，公司盼透過持續改善設備，盼通過環保檢測，並持續洽談多家委外商，以分散風險，至於對於昆山廠後續的安排，也不排除移到中國內陸、台灣，或者東南亞地區，都仍在評估階段。

至於在利奇自有品牌「PROMAX」在歐美中高階自行車市場經營，主要為美國子公司經營，營業費用仍維持高檔，公司表示，費用在2018年確實偏高，2019年將陸續調整、明顯控管，像是精選贊助車隊或選手的策略等，盼不再造成營運壓力，

利奇2018年而言，受到中國環保政策趨嚴下，在昆山廠的工廠多面臨環保稽查、停工等多項挑戰，利奇同樣面臨壓力，因此除了持續提升自家設備的環保設備，盼通過檢測之外，也將部分製程委外製造，台灣廠部分則訂單穩定，因此前11個月累積營收達27.15億元，年增6.53%，法人估全年營收狀況仍優於2017年表現，惟毛利率仍有壓力，本業虧損擴大，業外則有第2季認列處分深圳廠的收益，因此整體營運可轉虧為盈，優於2017年表現。

對於今(2019)年營運表現，利奇表示，公司內部營運目標仍維持成長，不管是營收或獲利表現，盼後續能陸續解決環保問題的干擾，使營運回到成長軌跡。法人則提醒，應持續觀察利奇昆山廠的環保問題能否盡快改善，讓生產回到該有的水準。

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