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昂寶-KY(4947)第3季受到貿易戰影響，客戶多在調整庫存，整季營運表現平淡，至於第4季在雙十一、年前備貨力道也仍疲弱，未見明顯的谷底回升態勢，公司認為，後續須觀察G20川習會後，整體市況可能較為明朗。法人表示，全年在上半年營運強勁的帶動下，營收獲利仍優於去年水準，除此之外，後續可持續觀察中國對於IC設計的自給率的政策，以及整體電源市場快充滲透率。

電源管理晶片廠昂寶-KY，主要產品結構為AC/DC電源控制IC產品終端應用，包括通訊(Communications)、消費性電子(Consumer)、工業領域(LED照明)及電腦(Computer)4大領域；依照各產品佔營收比重，通訊相關約佔55%、消費性電子約佔30%、工業領域(LED照明)約佔10%、NB約佔5%。

昂寶-KY第3季營收12.43億元，季減14.13%、年減0.08%，毛利率則維持上季44%左右的水準，EPS則從上季4.32元降至4.19元，受惠稅率方面有中國補貼貢獻，整體獲利狀況略優於先前法人預期。法人說明，該補貼為中國政府為一次性的認列，加上每年不一定會有，且認列時間也不一定，第4季將回到標準稅率。

展望第4季，10月營收3.62億元，月減8.18%、年減18.51%，而法人預期，11、12月也將先看保守或小增，整體第4季將季減高個位數，毛利率也應維持歷史水準，費用方面可觀察年底員工分紅狀況，但獲利表現應不如前季與去年同期。

公司表示，受到中美貿易戰，客戶的拉貨力道較為保守，在雙十一前也未出現明顯急單，至今也未見到聖誕節與中國農曆年前的備貨力道，但也可持續觀察後續業務接單狀況，但整體市場而言，須待G20川習會後，整體市況可能較為明朗。

在通訊類產品中，包含手機、網通兩大應用面，在手機方面，昂寶-KY持續拓展手機客戶，主要集中在中國品牌機種，上半年也受到市場需求強勁，帶動整體營運走揚，儘管下半年受到貿易戰影響客戶拉貨力道，但長期而言，仍看好未來市場快充滲透率提升的趨勢。法人說明，對公司而言，快充的ASP與毛利率都較佳，因此後續仍盼快充能夠續為營運注動能。

網通方面，昂寶-KY的產品用於機上盒，布局中國電信商，包含標案及通路銷售，法人表示，整體標案市場年初受到MLCC缺料影響，後續又因中美貿易戰影響開標與拉貨力道，因此短期先看保守。

電腦與消費性產品方面，昂寶-KY去年中以USB Type-C PD切入美系NB品牌客戶，今年上半年表現佳，而消費性產品中，今年也推出整合性3和1晶片(電源、LED背光趨動、音效三類產品)搶市，但後續狀況仍應觀察貿易戰的影響，以及匯率走勢，對於整體消費性市場影響購買力的程度。

全年而言，法人預估，全年仍受惠上半年手機快充滲透率增，帶動整體營運表現強勁，營收獲利仍明顯優於去年成績。

展望明年，法人認為，目前市況較不明朗，特別是在電源相關產業方面，因此明年估第1季傳統淡季可能營運也較為有壓力，可觀察貿易戰後續的發展，但對於市場多集中在中國的昂寶-KY而言，短期儘管受到貿易戰暫受阻，但長期而言，可持續觀察中國IC自給率、快充滲透率的趨勢。

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