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在手訂單回升，程泰今年營運可望重返成長

2017-01-24鄭 盈芷

程泰(1583)去年Q4在營收回溫、匯損回沖挹注下，法人推估，單季EPS將拚返1元，而工具機產業經過2年多的沉寂，近期景氣已見回溫，程泰目前在手訂單已突破18億元，較先前的15~16億元改善，法人指出，程泰Q1營收仍可望維持年增表現，今年營收則估可達70~80億元，獲利也將明顯改善。

程泰為國內工具機大廠，主要生產CNC車床，產品主要應用於汽機車相關產業，其餘包括精密零件、能源產業、航太、國防、3C產業，而程泰旗下子公司亞崴(1530)則以生產加工中心機為主；程泰去年上半年中國占營收比重31%、台灣20%、歐洲18%、中東10%、美洲12%、其他亞洲市場占9%。

程泰去年Q4合併營收為18.47億元，季增14%，年增2.5%，程泰去年前3季合併營收都呈現年減表現，去年Q4單季營收則終於小幅轉年增；程泰去年Q4合併營收雖然較Q3提升，不過因子公司去年Q4產品組合較差，法人估算，程泰去年Q4整體毛利率表現應與去年Q3相當，而業外則估可認列匯損回沖4000萬元，以此估算，程泰去年Q4 EPS將可拚返1元。

程泰2016年合併營收為64.85億元，年減9.44%，已連續兩年營收呈現衰退表現；而受營收走衰、台幣升值等衝擊，程泰去年前3季EPS為1.21元，法人估算，去年整年EPS則約2.2~2.4元，將較2015年的6.21元明顯衰退，不過營運可望落底。

展望今年，程泰目前母公司接單已見回溫，像是中國大陸、東歐等市場接單都不錯，而子公司亞崴近期新接訂單已持續成長，整體來看，目前集團在手訂單已突破18億元，較先前的15~16億元復甦，產業應用則包括汽車、航太、運輸與基礎建設等。

程泰Q1受工作天數影響，Q1仍屬營運淡季，法人預期，程泰1、2月營收仍將較平淡，不過3月起營運動能將轉強，而程泰去年Q4單季營收已回到年正成長，預期今年Q1營收仍可維持年增，今年整年營收目標70~80億元，有機會擺脫前兩年低迷的表現，獲利也可望大幅回升。