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英業達Q3營收季成長；全年伺服器/智慧裝置正向

2017-08-15張 以忠

英業達(2356)今(2017)年第2季營收年增2.57%，營業利益小幅年增1.06%，由於業外有匯兌利益挹注，稅後淨利則年增36.14%，EPS為0.54元，大致符合市場預期；展望後市，第3季包括NB、智慧裝置以及伺服器出貨估較前季成長，單季營收估個位數季成長，第4季營收則暫估季持平，全年而言，今年動能為智慧裝置以及伺服器，前者在美系客戶耳機產品挹注下，營收估雙位數成長，後者在資料中心建置需求帶動下，營收也有個位數成長幅度。

英業達營收比重中，PC(含筆電、桌機、平板)約佔40-45%，伺服器約佔35%多，手持裝置(手機、穿戴等)17%、其餘為太陽能及其他。

英業達今年第2季營收達1111.20億元、年增2.57%，毛利率5.41%、年減0.13個百分點，營業利益21.07億元、小幅年增1.06%，由於業外有匯兌利益挹注，稅後淨利達19.25億元、則年增36.14%，EPS為0.54元，大致符合市場預期。英業達今年上半年營收達2108.75億元、年增3.52%，稅後淨利26.04億元、年減1.59%，EPS為0.73元。

展望後市，依目前能見度，第3季NB出貨估季增個位數，智慧裝置營收估季增個位數，伺服器出貨則估較前季個位數成長、並達今年高峰，單季營收估個位數季成長，第4季營收則暫估季持平(智慧裝置有機會續向上、伺服器出貨則修正)。

全年而言，法人表示，今年動能為智慧裝置以及伺服器，前者在美系客戶耳機產品挹注下，營收估雙位數成長，後者在資料中心建置需求帶動下，營收也有個位數成長幅度。

至於伺服器新平台purley導入情況，英業達表示，purley產品已於第3季出貨，惟評估客戶導入新平台仍有成本考量，短期平台轉換不會太快，預計今年底前purley轉換情況有限，明年才有機會逐步發酵。

智慧裝置部分，英業達表示，今年上半年智慧裝置營收及獲利皆較去年同期明顯成長，下半年為出貨旺季，預計出貨量佔全年的55%，整體而言，今年營收可達雙位數成長，包括IOT、穿戴式裝置、智能家居以及AI相關產品都有成長空間。

至於太陽能部分，英穩達表示，今年第2季太陽能營收較前季回溫，且毛利回到正數，展望下半年，第3季變數來自矽晶圓的供應情況，以及產業競爭，不只台廠的競爭，包括中國、東南亞皆有新競爭者加入，這些都需要持續觀察，若沒有上述外部影響因子，整體市況看樂觀。