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華紙(1905)受到匯率走貶使成本墊高的情況下，加上因應國際紙漿價格壓力，華紙表示，目前不排除9月全線再調漲，但仍需觀察後續紙漿價格走勢與需求狀況而定。目前長短纖紙漿報價維持高檔，受到歐美地區需求旺，預期第4季旺季來臨時將可能再微幅走揚。

華紙主要生產短纖紙漿與文化用紙，為國內第一大紙漿廠，以各產品線佔營收比重來看，紙漿佔10~15%，文化用紙佔40~45%、特殊紙35~40%、衛生紙約5%。產品毛利率部分，以特殊紙最高，其次為文化用紙，紙漿則受國際漿價波動變化較大。

華紙3月文紙調漲約10%、5月、7月全線產品陸續調漲5%，華紙表示，由於台幣匯率持續走貶，成本墊高的情況下，目前不排除9月全線再調漲，但仍需觀察後續紙漿價格走勢與需求狀況而定，尚未確定。法人說明，去年起紙漿價格飆漲，儘管文紙可較即時反應價格，但特殊紙卻是每季調整報價，因此毛利率在首季低於10%，在持續調整價格下，目前已回到10%以上的水準，若9月再調整，年底有機會回到過去20%的水準。另外，法人認為，9月調整價格，應是為了應付第4季紙漿可能因旺季再走揚的價格壓力。

對於近期紙漿價格的看法，華紙認為，目前看來長短纖紙漿報價維持高檔，第3季淡季也無下降的態勢，因是歐美地區需求仍旺，預期第4季旺季來臨時將可能再微幅走揚。

至於在文紙方面，華紙說明，儘管文紙市場需求逐年趨弱，但華紙陸續往高階用紙發展，加上生產製成上持續精進下，可維持毛利率水位。

依照過去歷史經驗，5~10年紙漿廠就要就歲修2周，今年華紙8~9月花蓮紙漿廠將歲修，法人認為，第3季為傳統淡季，儘管歲修影響營收規模而毛利率有壓，7月已調漲ASP，若9月再調漲，應對毛利率影響不大。

華紙年初受到花蓮地震影響，使得自產紙漿減少，當時外購漿比重增加約1~2成，目前外購漿比重已回到正常水位，與自產漿比重約2:8，對毛利率較友善。另外，公司表示，原本預期第3季業外將認列保險公司約1億元補助，但是目前看起來有些遞延，需再持續觀察，預計年底前可認列。

展望下半年，法人認為，今年在ASP逐步調整下，第3季營收可優於去年同期，惟因毛利率仍受紙漿價格持續維持高原期而不如去年，獲利先拚穩去年水準。據了解，第4季目前已有訂單，觀察市場需求與去年同期相當，而在持續調漲ASP的策略下，毛利率漸回溫。全年而言，法人認為，營收將在ASP調整下而走揚，後續應持續觀察ASP調整與毛利率走勢，獲利拚穩去年。