.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

卡位網路影音業務 VHQ營運可期

2017年08月28日

卡位網路影音業務 VHQ營運可期

影視特效製作公司VHQ（4803）第二季營收、淨利EPS均創歷史新高，主要受惠於電影特效業務較去年同期成長31.39％，電影相關業務已占營收比重達68.86％，以及來自北京子公司併購效益顯現；第三季計畫切入網路電影及網路電視劇的後製及特效業務，將成為新的成長動能。

VHQ今年第二季合併營收3.09億元，歸屬母公司稅後淨利為9,747萬元，每股稅後盈餘3.02元，均創下歷史新高，分別年增22.02％、146.80％與147.54％。VHQ第二季淨利率34.30％，較去年同期的18.16％大幅成長，亦較第一季增加6.19個百分點。

VHQ表示，公司今年1月完成北京子公司少數股權收購，持股比例由原先54％增至86％，除大幅增加認列北京子公司的獲利，公司也成為中國領先的後製特效公司。

此外，公司上半年處分電影「奇幻之旅」50％股權的投資收益達人民幣1,000萬元（約4,456萬元台幣），挹注上半年營收獲利，預估電影上映後票房收入可望進一步帶進可觀的分潤所得。

VHQ上半年獲利能力明顯提升，帶動股東權益報酬率達37.15％創歷史新高，並連續4個季度維持在20％以上；在財務結構部分，由於公司去年9月發行可轉換公司債7億元，並於今年1月以6.4億購買北京子公司32％股權，因此今年上半年負債比率及槓桿比率增加到63.32％及173.64％，若扣除可轉債及購買子公司的影響，上半年負債比率及槓桿比率仍維持在5成以下，下半年隨著中國影像後製及投資等相關業務持續成長，整體獲利能力及財務結構均有進一步成長及改善空間。

展望第三季，VHQ將切入網路電影及網路電視劇的後製及特效業務，下半年即可挹注營收貢獻；目前在手訂單已排至2018年，今、明兩年皆有電影及高製作成本的網路電影與網路電視劇；需要大量特效及後製的科幻及動作類型作品，預估2017年有11部及2018年有12部。