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2017-03-23陳 祈儒

蝦皮終止免運費，網家壓力驟減、拚Q3業績轉旺

網家（8044）去（2016）年競爭最激烈的同業不是富邦媒（8454），而是來自新加坡的蝦皮拍賣（Shopee），尤其是蝦皮手機上架程序簡便、之前還有免運費等誘因，網家集團的露天拍賣（Ruten）、商店街（4965）業績多少受到影響。隨著2017年蝦皮終止免費運優惠、改為強化3C商品等新策略，網家旗下的「商店街個人賣場」今年初也投入199元免運費機制，網路賣家與買家會員可望回流。

蝦皮終止免運費，網家壓力驟減、拚Q3業績轉旺

蝦皮拍賣是東南亞網路公司Garena的旗下電子商務業者。考量到Web拍賣網站上架程序複雜，一般人望之卻步，蝦皮拍賣主打30秒完成上架隨拍即賣，並串連Facebook、Instagram社群網站來註冊與認證拍賣帳號綁定，迅速在台灣市場竄起。

而蝦皮吸引外界目光，也跟公司策略靈活，以及大螢幕手機易於閱讀以及行動網路流行有關；相對網路家庭集團以Web網頁為主力的拍賣方式，蝦皮透過手機APP，讓二手商品拍賣變得容易。未來誰能搶占消費者目光，2017還有一番戰局。

（一）競爭者蝦皮開始收運費，台灣露天拍賣壓力驟減：

商店街個人賣場自2017年1月份開始也以金額滿199元，透過便利超商送貨免運費的優惠的行銷專案。外界解讀，該政策就是衝著同業蝦皮之前的免運費而來。

而隨著蝦皮拍賣今年要追求穩健獲利而終止免運費後，網家集團旗下的露天拍賣、商店街等B2C、C2C平台的賣家、買家可望逐步回流。

由於同業競爭壓力驟減，預估露天、商店街今年營運應可以回升。不過，仍要注意子公司商店街今年運費補貼所造成的營業費用升高情形。

（二）第6座樓板面積21.9萬坪倉儲，Q2投入營運：

網家集團的第5座倉儲在2016年投入之後，第6座樓地板面積達21.9萬坪倉儲，也將於今年第2季投入營運，仍供貨非3C用品。

網家表示，等到第6座貨品逐步入倉後，預計到2018年年底，累計所有倉庫的物件數（Sku）將達250萬件。

由於消費者對於民生用品、日用品都希望能儘速到貨，網家認為，在庫的商品數量越多，網路買家越不容易換平台購物。因此建立倉庫為必要的投資。

（三）網家Q2淡季過後，Q3初將進入旺季：

在農曆年之前的採買旺季過後，網家歷年的第2季通常為營運的淡季，而隨著第3季將到來，網家不只在民生用品，還有3C商品銷售，將會6、7月左右進入一波新商品上架的效應；在7月份「線上資訊月」之後，8月則有中元普渡的食品與零嘴、飲料則有企業採購旺季效應，加上後續的畢業與求職旺季，預計第3季網家營收升溫。

法人預期，網家2016年全年每股獲利約7~8元，而2017年營收維持雙位數年增率，每股獲利也可望達8元以上水準。