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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

璟德（3152）繼今年2月營收落底後，3、4月營收逐步回升。雖然累計前4個月營收仍年減17.5%，但就季度表現來看，預估第二季營收可望優於首季，下半年還會進一步增溫，下半年營收同比有機會恢復正成長。主要係原本客戶庫存調節趨緩，加上新增中國手機品牌客戶，包括手機、WiFi、寬頻各產品線需求提升。

其中，手機相關產品配合客戶中階機種推出、出貨力道逐步回升。無線WiFi、IoT寬頻產品在智慧音箱、智慧電視、遊戲機等應用需求帶動下，動能也增強。另外，應用於醫療、安控等利基產品的NFC近距離無線通訊模組今年營收估計也將有兩位數增長幅度。

就應用別來看，目前WiFi產品營收比重約40%-45%，寬頻/IoT物聯網應用比重約3成，手機比重約2-3成左右。目前中國大陸客戶比重約達5成左右，北美比重約3成，台灣地區約佔2成。

受到傳統淡季及中國大陸手機市場修正、供應鏈庫存調節影響，2018年第一季營收3.9億元、季減16%、年減20%，毛利率61%、年減1.7個百分點，營業利益1.93億元、年減25%，稅後淨利1.48億元、每股盈餘2.15元、年減23%，包括營收及每股盈餘都是近3年同期最低表現。

隨著客戶庫存調節趨緩，加上新增中國手機品牌客戶，包括手機、WiFi、寬頻各產品線需求加溫，以及模組產品整合Total Solution供貨比重提升（去年僅佔6%、今年估逾1成），繼2018年4月營收來到1.5億元、月增3.5%、年減9.7%，累計前4個月營收5.4億元、年減17.5%。推估第二季營收有機會季增1成以上，下半年可望進一步回升。

璟德專攻LTCC（Low Temperature Cofired Ceramics：低溫共燒陶瓷）技術，為高頻整合元件與模組廠商，配合IC廠商出貨，主要產品包括晶片元件、整合元件、模組（天線開關模組/ASM模組（Antenna Switch Module, ASM）、射頻前端模組/FEM模組（Front-End Module, FEM）。

2017年營收19.63億元、年增3%，稅後淨利8.39億元、每股盈餘12.15元，董事會決議每股配發10.9元現金股利，股東會預計將於6/19召開。