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2017-03-13鄭 盈芷

圖片來源:截自乙盛網站

乙盛-KY(5243)受惠於TV大單挹注，法人推估，Q1營收將可年增逾3成，不過因產品組合問題，乙盛-KY本季毛利率恐仍有壓，而乙盛-KY今年TV營收比重估可達68~70%，在TV營收持續上揚下，今年營收估可年增15%，不過毛利率則估較去年小降，而電動車零件新單則估Q4放量，預計明年效益更顯。

乙盛-KY為鴻海(2317)集團旗下專業模具、機構件廠，去年TV相關產品佔營收63~65%，模具則佔12~13%，至於伺服器、網通等雲端產品約佔營收10%，3C產品則占5%，車用則佔5~7%。乙盛-KY目前主要營收來源仍為TV相關產品，配合客戶全球布局的需求，在煙台、東莞、無錫、昆山、馬來西亞、墨西哥、斯洛伐克等地都有設廠。

乙盛-KY去年受惠於日系TV客戶訂單回溫，去年合併營收達108.23億元，年增28%，法人推估，乙盛-KY去年EPS估在2.2元上下；展望今年，法人指出，乙盛-KY配合整體集團規劃，去年12月起來自集團的訂單已明顯提升，預期乙盛-KY今年在TV訂單持續增溫下，今年合併營收將可年增15%，而TV佔營收比重則將達68~70%。

乙盛-KY今年營收動能雖然不差，不過受產品組合影響，法人推估，乙盛-KY今年毛利率恐較去年小降，而乙盛-KY今年Q1營收雖估可年增逾3成，毛利率則較去年同期有壓，但在營收規模放大下，Q1獲利還是可望優於去年同期。

展望Q2，隨著工作天數回升，法人則估，乙盛-KY Q2合併營收將返30億元的規模，以此估算，乙盛-KY Q2營收年增幅仍可達2~3成，乙盛-KY今年營收仍有機會拚逐季墊高。

至於電動車零件新單則預計下半年開始出貨，法人預計，Q4比較有機會開始放量，以此估算，新單效益預估要到明年才會比較明顯。

乙盛-KY今年前2月合併營收為18.37億元，年增38%，法人推估，乙盛-KY 3月合併營收將有望重返10億元，Q1營收年增幅估達3~4成，而Q2合併營收則估返30億元以上，整體來看，乙盛-KY今年營收估可年增15%，而毛利率則估較去年略減，今年EPS則估落在2.6~3元。