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2017-03-13許 暁嘉

果汁原料大廠鮮活果汁-KY（1256）今年2月營收創下歷年同期新高，累計前兩個月營收約26.79億元、年增30.84%。主因是天津及廣東兩地新廠效益正逐步顯現，其中華南地區連鎖餐飲客戶業務順利展開。預期接下來第二季到第三季將步入傳統旺季，今年有機會達到產能滿載，全年營收可望再拚新高。

目前公司的產品組合大致沒有太大變動。主要還是以果汁及果粒原料為主，其中，濃縮果汁佔比約6成，果粉約1成，果粒約2-3成。主要客戶包括連鎖餐飲業、食品加工廠、經銷商，並聚焦大陸市場。其中，經銷商比重超過6成、連鎖餐飲系統佔2成、工廠體系及其他客戶約15%左右。

至於去年開始投入研發的熱飲新品，目前仍與日本廠商合作開發，預計最快在2017年底才會推出。而2016年透過100%持股子公司光裕堂（與馬蒙Marmon集團旗下康富技術合作）跨入自動調理設備、出貨到下游餐飲及連鎖店家的現調機事業，還在緩慢推廣階段。公司也還持續在觀察大環境變化與需求。

鮮活集團成立於1998年，並於2010年設立鮮活控股。營運主體為鮮活實業（昆山）食品工業和鮮活果汁工業（昆山），目前在中國昆山、天津與廣東廠共有三座工廠，其中昆山廠年產能達5萬公噸，天津廠與廣東廠年產能則各約1萬公噸。

原本鮮活果汁-KY以華東地區為據點，繼天津廠、廣東廠等新廠加入營運後，華北與華南地區陸續取得新客戶（以連鎖餐飲業者為主）業務逐步擴展。公司表示，雖然目前營收占比最大仍是華東地區，但今年華南地區的成長幅度可能最大。

過去兩年受到中國大陸景氣修正消費緊縮、部分原料漲價、新產線調整等等因素影響，鮮活果汁-KY雖然在產能提升、客戶增加後，營收持續創高，但獲利略顯停滯。預期今年在大環境氣氛改善、新客戶加入、業務拓展、新廠效益顯現、產能滿載下，營收可望再創新高，獲利亦有機會復甦。

鮮活果汁-KY去年營收來到26.79億元、年增10.86%。其中，前三季毛利率為29.97%、年增約1.4個百分點，營業利益3.43億元、年增15%，業外提列匯兌損失，稅後淨利2.06億元、每股盈餘7.58元、年增3%。

今年1、2月在大陸消費回溫、華南地區業務成長推升下，營收連續走高。累計前兩個月營收達4.23億元、年增達30.84%。