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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

直得(1597)在Q1營收創高、漲價效益帶動下，法人推估，Q1毛利率有機會小幅季增，獲利也可望拚季成長，而受清明假期影響，直得4月出貨估降，不過目前供應仍緊，而近期半導體產業浮現雜音，惟上銀(2049)、全球(4540)與直得觀察整體需求仍佳，上銀訂單能見度看到明年上半年，為降低風險，也要求客戶下單時先付3成金額，至於直得則出利基型產品，訂單維持2~3個月，目前在存貨控制仍相當謹慎。
直得核心產品為微型線性滑軌，約佔營收比重6成多，標準型線性滑軌則佔3成多，新產品線性馬達模組還低於5%，而標準型產品主要應用在自動化設備與工具機等加工機台，至於微型線性滑軌則屬利基型產品，平均毛利率可達45%，產品應用在半導體、面板、LED、醫療等較精密的機械設備上，至於線性馬達模組毛利率則超過50%，但目前規模較小，整體貢獻還不大，線性馬達模組應用則與微型線性滑軌相似，不過微型線性滑軌偏日系規格，線性馬達則較屬於歐系規格。

直得Q1合併營收達5.05億元，年增97%，季增13%，再度改寫單季營收歷史新高；法人看好，在營收規模放大、漲價效益帶動下，直得Q1毛利率有機會較去年Q4小增，以此估算，直得Q1獲利將有機會拚超越去年Q4。

展望Q2，直得3月因有2月遞延訂單挹注，帶動3月營收明顯衝高，而受清明節假期影響出貨，法人認為，直得4月出貨將較3月下滑，整體來看，直得目前訂單仍大於產能，法人預期，直得Q2營收仍可維持相對高檔。

受到上周台積電(2330)法說下修整年預期，線性滑軌廠上銀、直得與全球近期股價都出現修正，上銀與全球主要出標準品，隨著全球自動化與機器人需求持續放大、景氣復甦、以及工具機與半導體等應用成長，上銀、全球以及日廠THK訂單都已看到明年上半年，為避免風險，上銀目前也要求客戶下單時先付3成金額，全球也研擬收訂金，至於直得則出利基型產品，接單能見度較短，目前訂單維持在2~3個月的水準，法人觀察，線性滑軌廠Q2仍可望維持Q1動能，而下半年則持續觀察全球景氣風向。

直得由於微型線性滑軌在半導體、光電產業應用較具代表，引起市場持續關注，公司則表示，目前微型線性滑軌仍以內銷居大宗，但產業應用相當分散，直接來自半導體相關廠商的貢獻並不大。

另外，直得2012年時曾受存貨大幅墊高、產業景氣走緩所苦，而公司經歷了2~3年的存貨調整，近年隨著產業景氣轉好，營運也重返成長軌道，公司目前存貨控制仍相當謹慎。