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被動元件MLCC廠商華新科(2492)公告3月營收26.29億元，若以MLCC和晶片電阻本業來看，營收改寫歷史新高紀錄，而單月稅後淨利6.74億元，年增2.96倍，單月EPS達到1.39元，優於法人圈預期。華新科表示，今年第1季的佳績主要來自MLCC和晶片電阻的漲價，同時，公司在去年也進行了MLCC的擴產，量、價均增下，帶動業績走揚；而今年看好工控、車用、IOT、5G和手機的需求仍令MLCC吃緊，公司持續將有擴增MLCC產能的動作，全年營運逐季更佳。

華新科主要為積層陶瓷電容MLCC製造商，相關產品的營收佔比達到6成，第二大產品項為晶片電阻，營收佔比3成，其餘產品則包括天線、RF射頻元件、濾波器、圓板電容等。

華新科去(2017)年受惠MLCC自第2季開始漲價，公司雖對外不宣布調升價格，但接單仍跟著市場的供需調整，令平均售價(ASP)升高，全年營收成長17.15%，毛利率也攀升至25.97%，為2000年、前一波被動元件產業高峰過後的最佳水準，EPS 5.15元，亦是17年來的最高。

今年第1季，由於MLCC供需緊張的市況延續，華新科接單暢旺、稼動全滿，並且去年投入的新產能也陸續開出，再加上去年同期售價尚未調漲，基期相對低，帶動公司第1季營收達到67.11億元，年增率高達45.25%，在股價高漲下，公司因應主管機關規定公告3月自結獲利更是翻倍成長，單3月的EPS達到1.39元，賺贏去年第1季的EPS 0.77元。

法人估算，華新科第1季雖有匯損，但在毛利率提升下EPS估有2元以上，今年全年看業績逐季走升，全年EPS將由10元起跳；後續持續觀察MLCC的售價。

華新科則不願對今年第1季的毛利率、及匯損相關進一步說明，僅表示，今年第1季優於去年同期，後續也會維持成長。

華新科今年持續看好日系廠商接單轉往高階、車用市場，造成一般應用端市場的缺貨尚未紓解，整體MLCC交期仍是較長，公司也針對較特殊規格、較利基的產品擴產，並未擴大一般大宗商品。

法人則估，華新科過去每年的擴產幅度約在1成左右，今年在MLCC市場緊張下，仍會維持1成以上的擴產幅度。

至於晶片電阻的漲價，華新科則表示，相關產品公司的佔比不大，在市場也非領導廠商，定價策略會跟著整體市況走，不會以低於市場的行情。

法人估，華新科今年第1季EPS應可站穩2元，而全年MLCC仍是賣方市場下，華新科出貨量、價看升，今年EPS應可從10元起跳。

外界也高度關注，華新科是否再進行現金減資瘦身，對此，華新科表示，今年公司已大方配息4元，並增加資本支出因應MLCC的緊張，今年的資金需求是近幾年較高水位，內部未討論減資事宜。