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銀行、證券子公司同步成長，華南金(2880)前8月自結獲利年增超過兩成，每股稅後盈餘0.92元。上半年獲利主力的華南銀，核心收入也繳出雙成長成績，特別是美元升息帶動的淨利差改善加速，法人預期，華南金今年稅後盈餘將超過150億元，創下新高，每股稅後盈餘1.25元以上，近三年現金股利配發率約五成，維持穩定的現金收益率。

華南金自結前8月稅後盈餘106.46億元，年增兩成以上，每股稅後盈餘0.92元，今年獲利的成長加速，一個是獲利佔比最大的銀行子公司，核心收入雙雙成長，信用成本也維持低水準。另一個則是受惠股市好轉的證券子公司，都是金控今年獲利衝高的主因。

以上半年的獲利來看，華南銀挹注華南金的獲利比重仍然超過九成，且該行的核心收入表現也很強勁。以淨利息收入來說，雖放款僅有低度成長，上半年年增1.5%，但透過資產組合的調整，特別是外幣放款佔總放款比重已有17%，美元升息驅動的淨利差成長優於預期，是淨利息收入走揚的關鍵。

第二季來看，華南銀的全行淨利差落在1.45%，相較前季成長1基點，年增幅度則達到5基點，且是近幾季高峰。根據法人的估計，如果以該行的存放款結構來看，若美元再升息一碼，對淨利差挹注可能有3基點以上；且除美元升息外，市場也預估，國內央行最快年底將啟動升息，幅度半碼，對華南銀淨利差挹注應該也有0.2-0.3基點。

另一個核心收入的手續費方面，華南銀上半年表現也很強，成長率高達17.5%，基期較低的財管與是傳統強項的貸款類別，是成長性的主要來源。法人認為，華南銀在貸款的優勢除國內外，海外分行如香港等地，業務與獲利能力也在同業間居領先地位，只要全球景氣維持溫和復甦，有助於新增貸款穩定成長，財管則是整體金控強調跨銷的成果逐步顯現，預期整體手續費收入將有兩位數的年增幅度。

至於上半年見到多數官股行庫見到小幅走升的逾放比，華南銀表現則持穩，全行逾放比0.33%，季減5基點，無論是房貸或大中小企業放款資產品質，也呈穩定改善，信用成本率也連二季走低至0.37%。

法人預期，華南金今年稅後盈餘將超過150億元，創下新高，每股稅後盈餘1.25元以上，以近三年現金股利配發率約五成來看，隱含穩定的現金殖利率可期。

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