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威剛Q2不淡；估供需缺口延至下半年

2017-04-06萬 惠雯

記憶體模組大廠威剛(3260) 3月營收再創近年新高，而Q1營收季增7.89%，創近13季新高水準，展望Q2，由於記憶體持續缺貨，威剛看好Q2營運淡季不淡，且在上游顆粒大廠製程轉換不順，供需缺口可望延至下半年。

以威剛3月的營收結構，DRAM產品占比重47.74%為第一大產品線，SSD占比重近30%為第二大產品線，其它則包括卡、碟以及記憶體週邊產品也有逾20%的水準。

威剛在DRAM銷貨持續升溫下，3月合併營收創近年新高，第一季營收80.03億元，季成長7.89%，主要是因為上游供給不足，帶動DRAM及NAND Flash價格持續攀升，再加上客戶備安全庫存的需求。另一方面，在業外部分，威剛自今年1月已有美元避險措施，所以第一季匯損衝擊不致於太嚴重。

以第二季來看，威剛因提前佈局貨源，庫存水位穩定，再加上NAND Flash持續缺貨且DRAM供給吃緊，第二季營運可望淡季不淡。

而以整體大環境來看，除了智慧型手機訂單需求消耗產能，雲端運算及大數據等應用快速成長的趨勢下，大型Data Center及電子商務市場急速放大，推升伺服器用記憶體需求強勢升溫，有效支撐DRAM及SSD市場仍處於供不應求的狀態。

據估計，第一季主流PC-Client OEM SSD合約均價，MLC-SSD季漲12-16%，TLC-SSD部分則上漲10-16%。展望第二季，由於終端產品的實際銷售情況將約略持平，加上SSD價格已上漲到PC OEM廠可接受的高點，預估主流容量SSD合約價漲幅將出現收斂。

另一方面，由於DRAM及NAND Flash上游廠商轉進新製程進度落後，學習曲線大幅拉長，此波供給吃緊的情形可望延續至下半年。

另外，威剛旗下主要訴求防水、防塵、抗震的外接式固態硬碟甫獲2017年德國紅點設計大獎，相較於一般外接式硬碟，外接式固態硬碟在體積、效能、抗震、安靜及穩定度的表現均更為優異。