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提列高額應收帳款呆帳，益登去年EPS僅1.07元

2017-04-01claregie

益登(3048)去年第四季因提列較高的應收帳款呆帳，影響獲利大幅下滑，EPS僅0.08元，遠低於市場預期。公司公告2016年EPS僅1.07元，並擬配發現金股利0.5元，盈餘配發率不到五成，隱含現金殖利率僅約3%。而展望今年營運，公司強調，隨著主要客戶華為、OPPO、VIVO今年出貨量皆較去年上修，且車載、物聯網、工控市場相關客戶陸續有產品上市，看好營運動能較去年更強。

益登是半導體零件通路商，近年較為人熟知的代理原廠產品線包括Skyworks、NXP、SanDisk等，主要應用端以行動通訊相關為大宗。以各產品線佔營收比重來看，積體電路佔約七成為最大宗，其次為中央處理機約9%、記憶體約9%、電子組件約6%。

益登去年第四季受惠陸系手機拉貨暢旺，帶動通訊相關產品出貨上揚，營收達223.81億元、季減9.35%、年增19.59%，但公司因有部分應收帳款有收款問題，因此針對有風險的應收帳款先提列較高呆帳，影響第四季獲利大幅下滑，EPS僅0.08元，遠低於市場預期。

公司公告2016年EPS僅1.07元，並擬配發現金股利0.5元，盈餘配發率不到五成，隱含現金殖利率僅約3%。

公司強調，今年主要任務將放在應收帳款風險控制，以期今年不受壞帳風險影響，並可有呆帳陸續回沖；而展望全年營運動能，仍看好陸系手機，包含華為、OPPO、VIVO出貨量較去年上修，公司通訊相關品項出貨可隨之成長，動能估較去年更強；此外，在車載、物聯網、工控市場相關客戶陸續有產品上市，可替今年營運再添動能。

公司去年新增代理線，包含conexant（主攻PC和平板電腦HD音訊編解碼器），並且併購IC通路商－商杰（主力在電視跟機上盒），且隨主要客戶營運成長，今年1、2月累計營收達110.97億元、年增23.08%。法人預期，第一季因淡季影響，營收表現估較前季下滑，但仍可較去年同期雙位數成長；且第二季逐步進入旺季，營運表現可較本季往上。