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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

宏正(6277)今(2018)年第1季受惠KVM出貨回溫，帶動營業利益年增11.88%，惟因稅制調整提列一次性損失，稅後淨利僅小幅年增1.57%、成長幅度低於本業的增長，展望後市，依目前能見度，法人表示，第2季營收估較前季持平或小增、保持年成長，毛利率持穩前季表現，全年而言，Over IP KVM需求正向，預計今年營收可成長雙位數，專業影音則主攻環控、矩陣以及延長器等產品，惟還處於新舊規格轉換期，今年估成長5~10%，整體而言，今年合併營收估成長約1成，毛利率則持穩去年，另外在費用控管，費用率有望下降下，今年獲利表現將持續成長。

宏正為KVM(Keyboard-Video-Mouse切換器)專業製造商，去年產品營收結構為KVM佔63.3%(其中消費型/SOHO佔24.2%、企業級39.1%)、專業影音產品約18.1%、USB周邊設備6.4%、連接線材4.5%、其餘為其它；以市場別來看，亞洲佔48%、美洲29%、歐洲21%、其餘為其它。

宏正今年第1季受惠KVM出貨回溫，單季營收12.73億元、年增6.85%，帶動營業利益達2.50億元、年增11.88%，惟因稅制調整提列一次性損失，稅後淨利1.84億元、僅小幅年增1.57%，成長幅度低於本業的增長，EPS為1.54元。

宏正4月營收4.16億元，月減9.02%、年增17.60%，而依目前能見度，法人表示，第2季營收估較前季持平或小增、保持年成長，同時因產品組合與前季相當，毛利率估持穩前季。

全年而言，法人表示，今年Over IP KVM需求正向，主要為來自工業4.0、企業機房等需求，預計該產品線營收可成長雙位數(1~4月營收年增23%)；專業影音則主攻環控、矩陣、延長器以及簡報切換器等產品，惟還處於新舊規格轉換期(類比轉數位)，今年估成長5~10%，整體而言，今年合併營收估成長約1成，毛利率持穩去年，且在費用控管，費用率有望下降下，今年獲利表現將持續成長。

費用部分，法人指出，宏正今年嚴控費用，目標個別市場營收的成長幅度要大於費用的支出增幅，預期今年費用率可望較去年下降。