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里昂證給予54元合理股價預估值 旺宏飆漲停 收40.7元

2017年08月30日

張志榮／台北報導

虧損減資後重新上市的旺宏（2337），股價持續大爆發，昨（29）日再拉出第二根漲停板，以40.7元作收，主因港商里昂證券預估繼第三季NOR Flash價格上漲20％後，第四季續漲幅度將高於預期、逾10％，因而將合理股價預估值調升至外資圈新高的54元。

美系外資券商主管指出，由於華邦電在旺宏暫停交易期間股價漲幅約為28％，考量到補漲效應，股價已連續兩個交易日漲停的旺宏今日應該還會開在漲停板邊緣，之後由於已進入外資圈合理股價預估值區間，預計走勢將轉為盤整。

摩根士丹利證券指出，受惠於NOR與NAND價格走揚，旺宏7月營收較6月成長18％，意味著第三季毛利率將續走揚；此外，由於旺宏於第二季底已取得足夠的ROM備貨，受惠於任天堂Switch熱銷，8月與9月來自ROM的營收成長幅度將會非常顯著，帶動第三季營收成長率與毛利率將分別上看30％與40％以上。

至於明年營運展望，摩根士丹利證券認為，NOR市場成長動能主要來自於需求提升、而非今年的供給減少，受惠於TDDT、OLED、自動車、物聯網強勁成長力道，預估明年需求至少可以成長10％，也由於現有廠商並無擴產計畫，今年預計仍呈現短缺現象。

里昂證券半導體分析師侯明孝指出，市場擔心來自中芯等中國競爭對手的NOR產能開出將影響供需，實際情況沒有外界想像那麼嚴重，使得第三季價格上漲20％後，第四季續漲幅度將高於預期、逾10％，因應減資效應，將合理股價預估值調升至54元。