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射頻IC廠宏觀(6568)原本法人預期首季營收可延續去年第4季動能，結果卻是疲弱，營收季減12.29%、僅年增1%，且毛利率受到標準品拉貨比重而有壓，僅44.43%，EPS則為2.22元，比去年同期2.07元小增。而第2季將進入淡季，預料各產品線中僅機上盒及衛星產品線貢獻業績。法人表示，宏觀營運旺季應落在第3季，第4季再回落，而全年營收仍有望雙位數的成長表現，整體毛利率也能因較高毛利率的衛星產品線貢獻而有小幅增加，獲利能力應較去年佳。

宏觀為寬頻射頻晶片大廠，產品主要分為三種應用，包含電視類、機上盒、衛星等。今年首季整體營收比重，電視類約占40~41%、機上盒占36~37%、衛星占23~24%。

去年第4季宏觀受惠MLCC(積層陶瓷電容器)缺貨且價格直飆，因此台廠改用宏觀衛星廣播降頻晶片，能有效減少MLCC的使用，使得宏觀去年第4季營收年增約3成。原本預期首季也能延續這股動能，但卻顯得相對疲弱，營收季減12.29%、年增1%。

宏觀表示，過去LNB晶片是將許多分離的元件組成，而其中MLCC缺貨且價格直飆，使許多台廠轉用宏觀方案，今年第1季雖較去年第4季趨緩，但仍較去年同期成長，而4月光是衛星產品線佔營收33%~34%，相較去年同期的營收金額，實際成長超過1倍以上，預期今年衛星產品線營收將逐季墊高。

至於毛利率方面，今年第1季降至44.43%，較去年同期49.59%下降許多。對此，宏觀表示，由於去年第1季機上盒巴西標案拉貨明顯，且該標案出貨RF Modulator，該晶片毛利率高，今年第1季則因印度第4期標案出貨DVB-C，由於屬於標準品，因此毛利率差。

數位機上盒部分，宏觀的產品包含數位機上盒射頻晶片(Digital STB RFIC)、調制器射頻晶片(Modulator RFIC)兩大類。宏觀表示，今年到1月底為止印度第4期標案已告一段落，6月起會再開始另一波拉貨期，但由於是在鄉村架設，因此安裝速度與進程受制於政府決策，仍難以預估出貨量及時程。同時，該標案亦以標準品為主，毛利率亦相對低。

在電視方面，宏觀產品為高畫質電視射頻晶片(HDTV RFIC)，也就是矽晶調諧器(Silicon Tuner)，用來接收有線電視、地面廣播、衛星廣的電視訊號，並將訊號整理後送至電視主晶片中成為畫面。宏觀說明，去年第1季面板缺貨影響嚴重，因此基期低，今年同期絕對金額已增加20%左右，預計第2季將進入電視最淡季，第3季進入旺季，而公司除原有中國客戶外，今年也拿到南韓訂單。

另外，宏觀也布局高速光纖介面晶片市場，並參與中國大陸廣電標案，中國的光纖訊號是拉兩條線，一條是電視用影音訊號採用宏觀的optical tuner 930，另外一條則是上網用傳輸資料訊號採用宏觀的2.5G super TIA(光纖轉阻放大器)晶片，宏觀表示，目前已進入試產階段，今年下半年將陸續開始拉貨，預計能提升今年整體毛利率與營收貢獻。

宏觀第1季營收2.59億元，季減12.29%、年增1%，毛利率受到標準品拉貨旺而有壓至44.43%，EPS則來到2.22元，比起去年2.07元小增。

展望第2季，法人預期，各產品線中預計僅有機上盒在6月進入印度標案的拉貨期，除此之外，衛星產品線也將陸續有台廠轉用效應貢獻，但總的來看仍屬淡季，預期營收僅小增，毛利率將產品組合改善而微幅增加。

全年而言，法人表示，宏觀營運旺季應落在第3季，包含電視產品線中系與韓系客戶助功，加上機上盒印度標案也將陸續貢獻，衛星產品線預期逐季往上，仍有望雙位數的成長表現，整體毛利率也能因較高毛利率的衛星產品線貢獻而有小幅增加，獲利能力應較去年佳。

法人也提醒，宏觀參與的標案市場受制於政策影響，較不穩定，因此下半年的業績仍需觀察實際出貨狀況；另外在電視市場的萎縮下，宏觀能否維持電視產品線的發展也有待觀察。