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熱管價格大跌，業強今年營運看法謹慎

2017-09-15鄭 盈芷

圖片來源:業強網站

業強(6124)今年上半年熱導管出貨雖大幅提升，不過受ASP大幅下滑影響，營收增幅有限，上半年毛利率也因此大幅下滑，上半年每股虧損0.84元，較去年同期轉虧，而業強目前熱導管出貨仍佳，不過因ASP仍不理想，營運看法還需謹慎。

業強為全球最大專業熱導管製造廠，主要生產據點為大陸河南與廣東兩地，上半年熱導事業約佔營收61%，應用仍以NB，直接客戶為散熱模組廠商，至於照明事業則佔營收26%，桃園廠以照明事業為主，並擁有自有品牌旭光牌，而業強旗下還有一家持43%的半導體封裝材料廠鈺成，半導體材料事業佔營收13%。

業強上半年熱導管出貨量雖有明顯增長，不過受熱導管價格大幅下滑影響，上半年合併營收為10.44億元，年增14%；上半年毛利率為5.38%，較去年同期的8.35%衰退，本業仍持續虧損，加上業外無一次性收益可認，業強上半年每股虧損0.84元，較去年同期的EPS 1.18元衰退。

展望下半年，業強目前熱導管出貨仍維持高檔，不過因ASP不理想，下半年營運還是看法謹慎，而業強目前在河南平頂山與業縣廠房皆為租用，公司先前已在業縣取得1萬平方公尺的土地，今年將啟動建廠計畫，資本支出估約600多萬美元，建廠最快一年可完成。

展望後市，隨著輕薄化趨勢，以及伺服器、家電、車用電池、無人機等新應用帶動，法人認為，整體熱導管需求量仍將持續放大，而業強除了持續研發超薄熱管、熱板等新產品，也成立子公司台灣新散熱，開拓熱管新應用領域。

業強上半年熱導事業虧損較去年擴大，至於半導體材料事業則小虧約1000萬，而照明事業則小虧約200萬元，照明事業今年應可望轉盈，不過因影響獲利較大的熱導事業看法仍謹慎，業強今年本業仍辛苦。