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群創Q1本業獲利豐；下半年市況待觀察

2017-04-19許 暁嘉

面板大廠群創光電（3481）今年第一季雖受淡季影響、營收低於上季，業外又有匯損壓力，但因面板價格維持高檔，外界看好首季獲利仍優於上季及去年同期，單季本業獲利估逾百億元，稅後表現則視業外提列及匯兌而定。公司預計將於5/10舉行法人說明會，屆時將公布財報並提出營運展望。

儘管今年以來包括monitor及NB等IT應用面板報價持平、手機面板及32吋等較小尺寸電視面板報價甚至小跌，但43吋以上較大尺寸電視面板價格保持小漲。在韓廠持續調節產能情況下，一般認為預，短期內大尺寸面板行情仍有機會守穩。惟因大陸新產能又將於2017年下半年開出，屆時市況是否產生變化，尚待觀察。

出貨量方面，雖然市場研究機構預測，2017年全球液晶電視出貨規模波動有限、可能維持2億台左右，但就個別廠商狀況來看，隨著集團資源重新調整分配，外傳群創今年應可受益於夏普等品牌電視大尺寸面板訂單，對於大尺寸面板出貨表現，應有正面助益。

群創2016年第四季營收季增2成、年增近1成，主要係受惠於部分規格面板供需緊俏、價格調漲，單季毛利率站上22.15%、創8年新高，本業大賺近140億元，業外因一次性減損提列淨支出11億元，單季稅後淨利108.69億元，每股盈餘達1.09元，為近8季波段新高。

惟因去年上半年較低迷，累計2016年營收約2870.89億元、年減21%，毛利率約9.09%、年減3.8個百分點，營業利益64億餘元，稅後淨利18.71億元、每股盈餘0.19元、年減約82%。

今年第一季營收來到860億元、季減3.8%、但年增52.5%（因去年同期地震導致基期較低）。大尺寸面板合計出貨量約2685萬片、季減11%，中小尺寸面板出貨量約6186萬片、季減0.1%。法人推估，群創首季本業獲利超過百億元，稅後表現則視業外提列及匯兌表現而定。