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環球晶看好每季均漲價；併購SunEdision轉盈將提早

2017-05-22萬 惠雯

環球晶(6488)近期甫列入MSCI成份股，環球晶第一季每股獲利0.95元，大幅優於市場預期。展望今年度，環球晶目前全部的廠都維持滿載，且到年底前產能均已訂滿，且最緊缺的12吋產品價格可望逐季調漲，預估下半年到明年矽晶圓缺貨將更趨嚴重，而併入的SunEdison有效費用降低，轉虧為盈的時間可望較之前預估的9個月大幅提早，而今年環球晶也不會再有擴產計劃，將致力於調整SunEdison的營運績效。

在產能部分，環球晶12吋產品月產能為75萬片，8吋產品月產能為100萬片，6吋產能則約100-120萬片。環球晶在併入SunEdison後，今年已不會再擴產。

在近期市況的部分，目前環球晶全部的廠都滿載，車用、power相關的需求以及記憶體需求旺，市場需求遠超過可以供應的量，今、明年估還會有矽晶圓缺貨，今年營運估一季比一季好，且下半年到明年恐怕缺貨更嚴重。

而在長期需求支撐的因素，包括下游三星、海力士擴產，以及紫光以及聯電中國廠擴產的需求，預估在下游陸續擴產開出後，2017-2018年需求會增加5-10%，再加上其它的中小型的晶圓代工廠，估至2018年年底，需求會增20%水準。

尤其以目前缺貨最嚴重的12吋產品來看，依估計，12吋矽晶圓一個月全球的需求量約是520萬片，可供應商的業者僅有5家，包括Sumco/信越/LG/Siltronic/環球晶，整體供應量約也是520萬片，但隨著12吋矽晶圓需求持續成長，供需缺口則擴大。

在價格的部分，由於目前環球晶到年底的產能都已被預定，已沒有多餘的產能，估每季12吋產品會有5-10%的漲幅，8吋產品第二季漲價約5-9%的水準。

環球晶第一季獲利優於預期，每股獲利達0.95元，代表SunEdison虧損幅度已縮小，過去環球晶併購日本CV創下接手後九個月即獲利的紀錄，而併購SunEdison後迎矽晶圓漲價、下市減少費用，以及將設備租賃改成買斷，償還借款節省利息，有效發揮費用節省，最快今年年中SunEdison即可望轉獲利，將會打破紀錄。