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力肯Q2毛利率有提升空間，Q3將有旺季可期

2017-05-22鄭 盈芷

力肯釘槍產品(圖片來源:截自力肯網站)

力肯(1570)Q1受惠於生產效益提升，毛利率仍續穩去年Q1水準，不過受業外匯損1400萬元衝擊，Q1獲利仍難逃年減的狀況；展望Q2，隨著客戶訂單增溫，加上車用氣動工具新業務持續成長，力肯Q2營收將可重返季增與年增表現，法人也看好，力肯在新接機種學習曲線提升下，Q2毛利率還有提升的空間，而Q3則有旺季可期。

力肯為專業釘槍代工廠，客戶包括國際大廠Senco、Makita、TTI、Bosch等，產品則主要銷售至美國與歐洲市場，而公司近年也開始佈局車用氣動工具市場，預期今年車用氣動工具營收比重將有機會突破5%。

力肯Q1合併營收為1.8億元，較去年同期略減0.5%，季減23.5%；而受惠於去年Q2新接的機種生產效益提升，力肯Q1毛利率則續穩23%，與去年同期與去年Q4表現相差不遠，表現相對理想；但因業外匯損1400萬元，力肯Q1 EPS僅0.17元，較去年同期的0.28元衰退，也較去年Q4的0.66元明顯下滑。

觀看力肯Q2營運，法人指出，力肯Q1營收動能較去年同期略弱，主要係因去年同期有一些一次性的舊機種拉貨挹注，今年則無，不過力肯去年Q2因新舊產品轉換之故，導致去年Q2營收來到全年低點，而今年Q2在新接機種學習曲線提升下，Q2出貨則可望較Q1穩步增長，同時，也將較去年Q2明顯彈升；至於毛利率表現方面，力肯去年新接機種經過近一年的努力，生產效益已有大幅改善，因此法人預期，力肯Q2毛利率還有較Q1提升的空間。

展望下半年，在美國房市持續穩健復甦帶動下，法人認為，力肯今年Q3將有旺季可期，且Q3將為今年最旺一季，而Q4營運則相對走淡；整體來看，相較於去年因調整產品導致旺季不旺、淡季不淡，今年營運走勢則可望回歸正常。