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汽車鍛壓件廠商江興鍛(4528) 5月台灣及外銷訂單持穩，但大陸廠日系客戶調整庫存，致5月營收僅2.08億元，月減23.47%、年減3.01%，自4月的2.7億元高檔下滑，並低於法人圈預期；江興鍛指出，6月營收可回到正常水位，7、8月則為傳統淡季，公司仍會依規劃擴大產能，6月兩岸各一條產線開出，其餘則為下半年，甚至因設備交期因素，部份會延至明年；但今年的成長態勢不變，全年營收、獲利仍可創高。

江興鍛4月在日系客戶新會計年度展開下，營收衝高達到2.71億元，原本外界預期，在客戶端需求強勁成長下，5月營收可續居高，但在大陸廠客戶調整庫存下，結果意外下滑；江興鍛強調，台灣廠接單仍暢旺，大陸廠客戶短暫調整後，6月可回到正常水位。

法人則估，江興鍛6月營收有望回到2.4、2.5億元的正常水位，惟7、8月又進入車廠的暑休旺季，營收尚難衝高；9月有望重啟成長。

江興鍛指出，7、8月淡季需求會放緩一些，9、10月步入旺季，但公司新產能會持續開出，6月兩岸各會開出一條產能，可以在旺季發揮效益；而剩下兩岸各三條產線則在第3、4季會開出，惟考量設備交期，不排除部份產能會在明年度才能建置完成。

需求部份，江興鍛對兩岸的客戶看法仍樂觀，台灣廠來自北美AAM的訂單由後輪傳統系統，擴大至前輪傳動，同時，公司也擴大NEXTEER訂單由印度擴大至北美，等於北美地區的訂單從商用車跨入一般乘用車，下半年的動能仍強勁；同時，台灣客戶和大(1536)因為訂單維持高檔成長，今年接單應無虞。

大陸廠部份，江興鍛今年以來動能最強的客戶為本田(HONDA)，主因該客戶去年僅7款車款，而今年新加入5款，總計在手車款達到12款，雖2018年CR-V車款因瑕疵而一度暫停生產，但公司認為，該客戶的訂單仍為今年帶來強勁動能。

其餘客戶，日本NTN今年亦維持成長，去年營收佔比13%，今年首季已達到16%，另外，DANA去年7.5%，今年提升至首季8.5%，而AAM雖上半年動能雖緩，但看好下半年AAM將新增前輪傳動系統產品，訂單需求長期估較現在翻倍。

江興鍛維持對第2季優於第1季，下半年優於上半年看法，全年營運可再創新高。

法人則估，江興鍛今年動能可能不如之前預期強勁，但全年營收仍可看增1成，毛利率在漲價後也有望止跌回穩，全年EPS仍有機會站穩5元。