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麗清1月營收高檔下滑，但年增率仍高達2成

2017-02-13林詩茵

LED車燈模組大廠麗清(3346)自結1月營收3.37億元，雖較去年12月的高峰大幅衰退28.93%，但與去年同期相比，則明顯成長19.2%，麗清表示，營收較前月下滑，主要受到農曆年長假干擾，但與去年同期仍成長近2成，則因中國自主品牌車款因質量的提升，仍有不錯的銷售成長，像是公司的主要客戶長城汽車，其SUV車在1月仍有不錯的表現，帶動公司單月營收仍維持成長。而公司預期，今年第1季雖是傳統淡季，但營收仍可維持年增，第2、3季在客戶新車款加入下，營收可維持成長，第4季則進入旺季，營運將再飆高。
麗清於去年12月完成掛牌上市，12月適逢產業旺季，單月營收也改寫歷史新高；而1月適逢農曆假期，致單月營收較上月明顯下滑，但公司強調，與去年同期相比，營收仍有2成的成長，此與中國小車購置稅7.5%的優惠，仍對新車銷售有激勵，再加上大客戶長城汽車備貨力道加強，均提升公司的營收水位。

麗清進一步指出，根據中國汽車工業協會數據公布，2016年長城汽車總銷量首次突破百萬輛大關，其中暢銷明星車款哈弗H6，去年初的月銷售量為4萬輛，到去年底則已翻倍至月銷8萬輛，而今年 1月仍有不錯的銷售成長，公司看好主要客戶備貨力道不減，將成為今年重要的成長動能。

據麗清統計，去年的主要客戶為長城，佔營收比重達44%，其次為上海小糸佔23%、而廣州小糸8%。而整體來看公司在中國的市佔率則已達2成，為中國在地的最大LED車燈模組廠商。

除了長城以外，麗清也持續與客戶一同佈局新車款，公司透露，去年度新增車款數量達到100多款，優於前年的85款，而相關訂單的出貨會在今年度展現，將使今年營收成長將達到歷史最佳；此外，去年度公司也正式進入頭燈市場，今年度頭燈出貨量將成長許多，成為另一股重要成長動能。

產能部份，麗清生產據點在中國上海廠和東莞廠，去年因應中國客戶的快速成長，在6月已有新廠開出，產值約增加30%，新廠加入後公司的總稼動率降至70%，但今年在訂單快速成長下，稼動率將明顯提升，明年恐怕將有新一波的擴產需求。

業績部份，麗清去年營收35.79億元，年增29.92%，法人估，麗清光第4季營收達到12.22億元，幾乎佔全年營收三分之一，單季EPS上看1.4、1.5元，全年EPS估達3.2元，改寫歷史新高紀錄。

法人並估，麗清今年在新接車款量大增下，今年第1季營收雖為全年最低，但單季營收年增率仍可望從2成起跳，而第2、3、4季一跳走升，營收年增率更可期；全年營收有機會大增4~5成，上看50~52億元，而在毛利率持穩下，全年EPS有機會站穩4.5元、挑戰5元大關，營收、獲利將續創新高。