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淡季+春節，隆達Q1營收可能降溫

2017-02-09許 暁嘉

LED大廠隆達電子（3698）今年1月份營收降到9.6億元、月減9%、年減18.6%，主因是背光及照明市場仍處於淡季階段，加上1月適逢農曆春節假期工作天數減少。預估3月後可望回溫，但整體第一季營收可能低於上季。

背光應用部分，隆達表示，高階背光應用產品包括WCG廣色域、HDR高對比、以及高色飽和度LED機種已成為主力產品，今年的背光高階產品比重將持續拉升。在照明應用方面，公司近來積極提高一體式燈具比重、同時逐漸減少燈泡出貨，以高附加價值產品取代替換式燈源規格品，其中平板燈已佔照明成品營收之3成以上，並加入調光或無線控制功能，逐步往智能照明的市場趨勢推移。

至於新產品如車用（列車頭燈、汽車頭燈等）、UV紫外光、IR紅外線等相關產品陸續進入認證階段，但推估初期比重尚低。

隆達為明基友達集團旗下LED大廠，從LED晶粒到LED封裝採一條龍式垂直整合模式生產供貨，生產基地位於台灣新竹、竹南，以及中國蘇州。早期主力客戶為友達集團企業、並以背光為主，經過調整，目前背光營收比重降到5-6成，照明比重提升至4成，另有部分營收來自其他應用市場。

受到產品跌價、接單策略及產品組合調整、新事業投入與新產品開發導致費用增加等因素影響，去年營收小幅下滑、並且陷入小額虧損。其中，去年第四季受到LED傳統淡季、背光需求降溫影響，營收下滑，推估稅後損益仍有壓力。

展望第一季，由於農曆春節導致工作天數較短，在淡季和稼動率較低情況下，營收可能續降。法人評估，2017年營收復甦空間有限，但若客戶結構、產品組合調整效益顯現，並且新產品量產情況符合預期，損益表現有機會改善。

隆達2016年第三季營收34.7億元、季減3.7%、年減1.5%，毛利率提升到12%、季增4.4個百分點，年增3.5個百分點，營業利益2889萬元、本業轉盈，單季稅後淨損3200萬元，基本每股虧損0.06元，整體虧損亦較上季減少。累計前三季營收104.56億元、年減1.54%，稅後虧損1.73億元、每股仍虧損0.3元。

去年第四季營收來到33.3億元、季減3.8%、年減約7.7%，全年營收約137.89億元、年減約3.1%。