.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec

文曄去年EPS 3.61元，今年營運看雙位數成長

2017-02-10claregie

文曄(3036)去年營運受提列樂視呆債5億元，影響全年EPS從預期的4.5元降至3.61元。董事長鄭文宗強調，樂視呆帳的負面影響已完全排除，今年營運仍可維持雙位數成長，包含工業用領域今年為高個位數成長，電腦、消費、汽車相關皆看好可望雙位數成長，通訊領域更因加入skyworks產品線，上半年成長幅度達5成，下半年也能維持雙位數成長。

文曄主要從事半導體相關零組件代理經銷業務，為全台第二大、亞洲第四大的半導體元件通路商。以2016年產品應用別來看，電腦及周邊佔20.4%、通訊佔37.4%、消費性(家電、玩具)佔18.3%、工業用工具佔13.4%、汽車相關佔7.4%、其他佔3.2%。

受樂視呆債影響，文曄去年第四季認列5億呆帳損失於營業費用，影響該季EPS僅0.42元；若剔除該損失，第四季EPS則為1.31元。

2016年營收達1441.47億元、年增26.89%，但因產品組合改變，使毛利率年減0.83個百分點，降至4.8%；營業費用則認列樂視呆帳損失5億，使營業利益率年減0.48個百分點，降至1.7%，而業外收入較2015年大幅減少，使稅後淨利僅17億元，稅後EPS 3.61元，較2015年EPS 4.49下滑；而若不認列樂視呆帳，則2016年EPS為4.5元。

公司去年營收大幅成長，主要因於第三季加入skyworks產品線，使通訊相關產品出貨年增幅達76%，此外消費性及工業用產品年增約一成，汽車相關則年成長28%，帶動公司營運往上。

展望今年，董事長鄭文宗表示，除了工業用產品今年為高個位數成長，電腦、消費、汽車相關皆看好可望雙位數成長，且因加入skyworks產品線，上半年通訊相關因基期低可望成長逾五成，下半年通訊產品則看雙位數成長。公司看好今年營運動能仍強勁，主要成長來自市佔率提升，且樂視呆帳造成的負面風險已完全排除，今年營運展望正面樂觀。

由於第一季進入產業淡季，公司預期營收約在360.06~380.87億元，季減16-21%，但年增幅可望逾三成；毛利率因產品組合優化可望提升至4.65-4.83%，營業費用率2.0-2.2%，第一季稅後EPS預估為0.81-1.2元間。