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群光Q3營收看季增逾1成；惟有零組件漲價壓力

2017-08-29張 以忠

群光(2385)今(2017)年第2季營收年增2.25%、稅後淨利年增5.46%，EPS達1.30元，大致符合市場預期；展望後市，法人表示，第3季步入傳統旺季，各產品線出貨皆較前季升溫，營收估季增1成以上，毛利率方面，雖切入高階產品、產品組合持續轉佳，惟因零組件漲價因素也將使成本面臨一定壓力，全年而言，今年以鍵盤以及電源產品線成長性最佳，預期今年全年營收可優於去年，EPS站穩5元以上。

群光目前產品營收結構為鍵盤、影像(鏡頭模組、DV產品、IP CAM、行車記錄器等)、電源供應器約各佔30%，其他約佔近10%。其中，電源供應器事業的營收來源，主要來自持股約50%的子公司群電(6412)。

群光今年第2季營收達186.69億元、年增2.25%，受惠產品組合轉佳，包括朝毛利較佳的電競鍵盤、背光鍵盤，以及伺服器、電競電源相關轉型，毛利率達17.16%、年增1.12個百分點，營業利益10.47億元、年增6.92%，稅後淨利8.83億元、年增5.46%，EPS達1.30元，大致符合市場預期。

群光累計今年上半年營收達356.11億元、年增2.07%，營業利益18.86億元、年增16.75%，稅後淨利14.91億元、年增9.05%，EPS達2.20元。

展望後市，法人表示，第3季步入傳統旺季，各產品線出貨皆較前季升溫，營收估季增1成以上，毛利率方面，雖切入高階產品、產品組合持續轉佳，惟因相關零組件持續漲價，也將使成本面臨一定壓力。

全年而言，法人表示，今年以鍵盤以及電源產品線成長性最佳，預期今年全年營收可優於去年，EPS站穩5元以上。

法人表示，在鍵盤部分，群光今年在高單價鍵盤部分，包括電競、2in1以及背光鍵盤出貨比重都將持續提升，其單價較傳統鍵盤高出數倍以上，全年鍵盤營收可望優於去年；電源部分，預期在伺服器、電競應用出貨將持續成長，加上遊戲機客戶有新品推出，預期今年電源產品線營收表現將持續成長。