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眾達資料中心產品需求穩健，下半年營運逐季揚

2017-08-29jolliu

眾達-KY(4977)今年上半年在資料中心產品需求穩健成長帶動下，以原始幣別美元計算，上半年營收年增約9.72%；而在獲利表現上，眾達毛利率表現一直穩健維持在28%上下，上半年稅後淨利約1.68億元、年增4%，EPS 2.94元。展望後續，眾達今年第一季領先同業量產的資料中心儲存網32G產品至第二季出貨量已季增5倍，後續需求也持續看好，加上資料中心建設仍在持續增長，是以法人看好眾達下半年業績仍看可逐季向上，全年營運亦可優於去年(稅後淨利3.31億元、EPS 6.04元)。

眾達-KY主產品為光收發模組，產品包含小型化可插拔光收發器(SFP)、加強型小型化可插拔光收發器(SFP+)、第二代10G乙太網路光收發器(X2)、10G小型化可插拔光收發器(XFP)四種，主要應用產業包括資料中心、電信、無線通訊，比重則以資料中心較高，約佔6成以上。眾達主要客戶包括Broadcom、NEC、華為等，並透過日系客戶間接打入日本電信大廠NTT DoCoMo、KDDI供應鏈。

回顧眾達今年上半年營運表現，營收9.55億元、年增約2.66%，若以功能性貨幣美元計算，則仍維持9.72%的年增水準，眾達指出成長主要仍是受惠於資料中心需求仍持續穩健增長帶動，在資料中心產品上，眾達亦領先同業於第一季提前量產應用於儲存網的32G產品，至第二季出貨量已季增5倍，成長亮眼；在獲利表現上，眾達指出公司毛利率一直波動不大，可維持在穩定有28%上下水準，上半年稅後淨利1.68億元、年增約4%，EPS 2.94元。

展望今年下半年趨勢，眾達指出以單一資料中心光收發模組所需量約在60~70萬個，在資料中心建設仍方興未艾帶動下，整體業績成長展望仍佳，至明年第一季表現均屬樂觀，而以今年業績來看，第四季仍會是營運高峰，是以法人看好眾達下半年營運將逐季向上，雖受台幣匯率較去年同期強而壓抑營收年增水準，法人仍看好眾達全年營運將較去年(稅後淨利3.31億元、EPS 6.04元)迎來成長。

在產品開發時程表上，在資料中心產品上，在32G產品領先同業量產後，眾達今年年底將有100G QSFP28 CWDM4產品將量產，明年後續也會有25G SFP+與32G的新版本產品推出；而在電信產品部分，眾達指出雖然近年電信表現相對較緩慢，但是5G通訊市場化速度相當快，目前也在與日本客戶進行開發5G e-Lite、 100G CPRI等產品。