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聯發科(2454)第2季受新手機晶片順利導入中國品牌手機供應鏈，且具拉貨力道，單季營收604.81億元，季增21.81%、年增4.14%，毛利率則因電視單晶片受到DRAM價格影響，來到38.2%，EPS則為4.75元。法人認為，聯發科受今年手機市場疲弱態勢影響整體表現，營收、獲利可能不如去年水準，然而，明年手機市場可能因5G世代來臨，推動手機市場回到成長的軌跡，將有助於聯發科明年營運回溫，加上聯發科在NB-IOT市場的持續佈局，也對後續營運注入動能。

聯發科是全球第4大無晶圓IC設計公司，更是全世界前20大、亞洲第5大半導體公司，每年晶片出貨量大約15億顆，產品多應用在消費性領域，像是手機、平板電腦、語音助理設備等，而聯發科也持續在AI、5G、NB-IOT等市場布局。依照其第2季營收比重來看，行動運算產品約佔37~42%、成長型產品約佔25~30%、成熟型產品約佔30~25%。

在行動運算平台方面，包含智慧型手機與平板的應用，第1季營收佔比約30~35%，第2季上升至37~42%，聯發科表示，受到新手機晶片順利導入OPPO、VIVO等大廠，且具提前備貨的力道，行動產品出貨量超過公司先前預估。

對於第3季手機市場的看法，聯發科認為，整體手機市場趨於疲弱，保守看待行動運算平台出貨量，第3季出貨量預估落在1至1.1億套，與第2季先看持平。

至於外界也關心明年手機市況，聯發科表示，明年的成長性仍在觀察中，而綜合來看，手機市場具動態變化，儘管全球出貨量不是高成長的態勢，不過在價值方面會增加，公司也會繼續推出比P60更高階產品，提升產品價值；下半年將有手機新品即將tape out，且效能將優於P60。

另外聯發科也持續佈局5G晶片，預計下半年將推M70，明年再推單晶片，將對於明年的營運注入動能。

而成熟型產品方面，第2季電視晶片受到DRAM價格上升影響了毛利率表現，聯發科表示，第3季仍有壓力，預估第4季將稍回穩。

在成長型產品方面，包含物聯網、電源管理、客製化晶片(ASIC)等，聯發科認為，智能音箱、智能家居需求佳，另外也鎖定智慧城市的成長性，整體而言，成長性方面優於其他產品線。公司預估，第3季此產品線季增、年增都有雙位數成長空間，全年也是雙位數成長。

聯發科第2季受到新手機晶片順利導入中國品牌手機供應鏈，且具拉貨力道，單季營收604.81億元，季增21.81%、年增4.14%；單季毛利率則因電視單晶片受到DRAM價格影響下，來到38.2%，較上季略減，雖符合上季公司財測，但不如法人圈的預期；業外方面因有處分股權而認列的一次性利益，挹注單季EPS達4.75元，優於首季與去年同期。

展望第3季，聯發科估單季營收將落在623~671億元，毛利率36.7%~39.7%，費用率28%~32%。據此，法人預估，手機市場的拉貨力道仍顯疲弱，加上競爭對手推出高效能新品搶市，因此其第3季獲利可能不如第2季，恐旺季不旺。

全年而言，法人認為，由於全球手機市場稍顯疲弱，聯發科全年營收將比去年小衰退，但毛利率可望相較去年改善，獲利則可能不如去年水準。

在未來展望上，法人認為，聯發科今年積極推出新品搶攻下，毛利率應較去年佳，惟今年手機市場疲弱，恐影響整體營收表現。年初原先市場預期，今年手機市場將有小幅年增的成長空間，但目前卻明顯下修，相對也對聯發科今年營運帶來逆風。

然明年手機市場可能因5G世代來臨，促使手機市場回到成長的軌跡，將有助於聯發科明年營運回溫，加上聯發科在NB-IOT市場的持續佈局，也對後續營運注入動能。