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新至陞H1營收恐年減，但全年EPS拚續揚

2017-05-12蕭 燕翔

美國車市需求弱於預期，零組件廠商新至陞(3679)本季營收小幅調整，法人估計，第二季營收將較去年同期衰退，今年上半年營收將年減個位數，但下半年年增率有望由負轉正，全年仍拚持平，但在毛利率調整有成下，每股獲利有望較去年續揚，再創新高。

新至陞是專業的塑膠機構件廠商，以終端應用別來說，資訊產品佔比35.9%居冠，其他比較重要的應用還有通訊產品、汽車電子及消費電子等，較受外界關注的汽車電子，首季占比則為16.4%。而第一季因美系3C大廠的筆電零部件滲透率拉升，帶動毛利率衝高，即便業外提列不小的匯兌損失，但單季獲利不減反增，每股稅後盈餘1.36元，創下歷年同期新高。

不過，法人指出，因美國車市需求弱於預期，今年首季新至陞來自車用的應用已呈年減，第二季該趨勢恐延續，將拖累整體營收表現，本季營收預期仍將較去年同期小幅走降，今年上半年營收將較去年同期下滑個位數。

但因資訊產品是新至陞毛利率相對較優的產品線，今年首季已繳出超過三成的年增成長，法人預期，第二季成長力道將延續，將是新至陞本季毛利率可以維持首季高峰的很大原因。

展望後市，法人預期，下半年資訊家電除美系3C大廠的筆電零部件外，其他另一零組件大廠的訂單，也會有季節性的加溫，加上去年下半年的車用基期已走降，對新至陞營收的負向影響降低，下半年營收年增率有望由負轉正，全年營收仍有機會朝持平以上邁進。

比較值得留意的是，公司是利用提升產線的自動化與產品持續優化，改善毛利率，法人也認為，今年新至陞的毛利率將較去年持續改善，帶動全年獲利持續改善，每股稅後盈餘高於去年的7.59元。

新至陞今年董事會通過每股將配發8元現金股利，創下上市新高，以目前股價計算，現金殖利率超過8.7%。