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電動自行車銷量成長佳 美利達今年歐美市場回溫 (2017/04/05)

2017-05-10jolliu

美利達(9914)去年營運成績，由於中國大環境景氣保守，且歐美市場庫存水位高，自行車產業廠商多呈衰退，美利達全年營收229.01億元、年減18%，稅後淨利19.19億元，年減約36.8%，EPS 6.42元符合市場預期。在各市場經去年調整後，法人看好在今年景氣氛圍較佳以及電動自行車銷量成長翻倍帶動下，美利達歐美市場今年看可回溫，而中國市場部分則仍存在共享單車與霧霾氣候等挑戰。

美利達為全球前三大自行車成車廠，主要以自有品牌MERIDA、合資的美國品牌SPECIALIZED、及歐洲品牌CENTURION行銷，美利達主攻中高階自行車，SPECIALIZED是美國第二大自行車品牌，貢獻美利達近四成的獲利；以各地區營收比重來看，目前歐洲約佔美利達整體營收40%、北美則占約25%、中國與其他市場則約佔35%。

美利達上周公告去年營運成績，受到中國景氣相對保守，且歐美等地自行車市場庫存水位偏高，連帶影響美利達營運，全年營收229.01億元，較前年減少約18%，稅後淨利19.19億元，年減約36.8%、EPS 6.42元，符合市場預期。

展望今年營運，第一季係自行車產業淡季，美利達今年前兩月合併營收28.45億元，年減16.36%，不過美利達在電動自行車銷售上今年仍持續升溫，目前一、二兩月合併銷量已近一萬台，未來進入旺季銷量亦有機會來到每月近1萬台水準，相較去年月銷量約5千台翻倍，法人並預估今年電動自行車有機會佔美利達整體營收2成(去年則佔約11%)。

至於在各市場概況上，經去年市場調整庫存，歐美等已開發國家市場在中高階車款銷售上，因景氣氛圍轉好，今年第二季起有望陸續回溫；惟法人評估在中國市場部分，由於幾處區域仍受困於霧霾等天氣與環境因素展望相對保守，加上共享單車商業模式競爭興起，對當地自行車銷售將帶來一定程度壓力。