.

亨達投顧 錢進大趨勢  Youtube 盤後公開分析影音  LINE@ 投資圈  好友ID搜尋:  @hantec

晶技Q2需求穩、獲利估降，Q3、Q4逐季升

2017-05-09林詩茵

石英元件大廠晶技(3042)第1季繳出營收小幅年增1%、獲利卻大增逾4成的好成績，EPS 1.04元大幅優於去年同期的0.73元；晶技表示，第1季營收通常為全年低點，今年並有台幣升值的匯兌損失，但公司因處分廣東惠倫晶體(300460.SZ)持股，挹注單季EPS 0.5元，拉高獲利表現。晶技即將於5月10日(本周三)召開一年一度法說會，預料蘋果iPhone 8的需求、以及公司新產品感測元件(Sensor)的佈局將為焦點。晶技則觀察，第2季手機客戶需求尚平穩，新機效益則期盼第3、4季能顯現。

晶技第1季營收21.33億元，年增1.14%，毛利率28.27%，年減0.65個百分點，但仍維持相對高檔水位，營業淨利2.64億元，年減6.05%，營益率12.38%，年減0.92百分點，而單季雖有匯兌損失影響，但由於公司處分廣東惠倫晶體，拉升單季稅前盈餘達3.68億元，年增率43.19%，稅後淨利3.18億元，年增40.71%，EPS 1.04元，大幅優於去年同期的0.73元。

據了解，晶技第1季處分轉投資廣東惠倫晶體股權200萬股，處分利益約1.6億元，EPS貢獻度0.5元。晶技表示，相關持股為備供出售項目，未來會每年處分公司股權的20%，分年獲利了結。

晶技即將於5月10日召開一年一度的法說會，法人表示，由於全球每2、3支手機，就有1支使用晶技的石英元件，該公司全球市佔率高，全球手機的需求展望，尤其是蘋果新手機iPhone 8拉貨情形，將是晶技法說受矚目焦點之一；另外，去年缺貨的TCXO和今年被使擴大使用的TSX，供需情形，亦令人關注。

同時，晶技近年正式切入光感測元件(Sensor)領域，並已供貨中國手機品牌，未來進一步擴大應用範圍至PM 2.5的空氣品質、車用電子等使用，如何帶動晶技的營運成長動能，也將是另一個法說會上重要議題。

至於今年度的業績展望，晶技表示，第2季擺脫第1季有農曆年長假干擾，工作天期正常下，營收有機會回升，但手機客戶的拉貨力道卻沒有第1季強勁；至於市場期待的新機效應，目前沒有特別的拉貨潮，需求仍是平穩健康，公司對第3、4季展望較佳。

至於去年缺貨的TCXO，今年則被預期需求平穩，但TSX因IC大廠導入GPS系統使用，需求強勁成長，晶技表示，公司去年TSX的月產能僅500萬顆左右，如今已擴大至2000~2500萬顆，將視市場需求擴大至3000~3500萬顆/月。

而晶技去年切入大陸手機品牌的Sensor，去年底擴產達1200萬顆/月後，今年則將擴大應用端，除手機的光感測應用外，預料今年下半年也有新應用訂單加入，持續為公司營運添動能。

法人預估，晶技去年來自Sensor的營收佔比為8~9%，今年有機會突破1成，並上看15%，將是成長動能最強的領域。

法人估，晶技今年第2季營收可略優第1季，但在無業外收益進補下，獲利將下滑，而第3、4季則逐季進入營運較佳水位，全年營收估增5~10%、重返百億元大關，EPS可站穩3.5元，上看3.7、3.8元。