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集雅社擬6月上旬上櫃；今年拓通路/產品線

2017-05-12張 以忠

影音家電通路商集雅社(2937)預計6月上旬上櫃，展望後市，集雅社目前以百貨專櫃通路為主，佔逾8成，今年將積極拓展電商、商用工程、開設街邊店、貿易批發4大通路，產品線部分，集雅社目前以音響、電視為主，近年也開始拓展大家電領域，預計該產品線將明顯成長，整體來看，今年在通路、產品線拓展下，營運表現看正向。

集雅社成立於1994年，主要經營影音、家電之商品買賣及維修業務，目前全台設有36間百貨專櫃及門市，包括新光三越體系、遠東百貨體系、漢神百貨體系、大統百貨體系及購物中心等。

集雅社是以銷售音響起家，現全台共有35間試聽室，是目前台灣較具規模的視聽音響銷售通路，也是日本知名音響品牌LUXMAN在台灣的唯一代理商。集雅社在音響領域佔穩根基後，之後陸續導入高端電視、冰箱、洗衣機、空調等家電產品，公司具有影音系統規劃的能力，能整合各式家電及影音劇院設備，提供解決方案。

產品營收結構方面，集雅社去年影像產品佔36%、家電產品佔46%、聲音產品佔12%，其餘為其他。通路營收佔比部分，目前百貨專櫃通路佔逾8成，其餘佔2成。

受惠近年持續開拓家電產品線有成、增加商品陳列面積，帶動集雅社去年營收達14.07億元、成長19.87%，營業利益達6608.2萬元、成長108.20%，業外因物流倉庫發生火災而認列2千多萬元損失，惟稅後淨利仍達3902.9萬元、成長48.97%，EPS為1.30元。公司擬配發現金股利0.5元。

展望後市，集雅社目前以百貨專櫃通路為主，佔逾8成，今年將積極拓展電商、商用工程、開設街邊店、貿易批發4大通路，產品線部分，集雅社目前以音響、電視為主，近年也開始拓展大家電領域，預計該產品線將明顯成長，整體來看，今年在通路、產品線拓展下，營運表現看正向。

集雅社目前音響喇叭市佔率較高，而冰箱以及洗衣機市場佔有率仍低，尤其冷氣機部份尚未拓展，公司未來將積極進入冷氣機以及其他家電市場，尋求成長動能。

實體通路部分，集雅社預計今年上半年開出高雄中正旗艦店，旗艦店將整合旗下產品線陳列，包括物聯網家電、商用應用等，坪數約200坪，之後也計畫在台南、花蓮開設據點。

電子商務部分，集雅社目前商品在Yahoo商城、PChome等大型平台上架，未來集雅社也計畫自建電子商務平台，整合線上線下會員，進行社群行銷及粉絲經營，以整合虛實通路，提供消費者線上訂購、線下體驗及取貨服務。

商用市場部分，集雅社近年積極培養技術人員，跨入商業空間影音規劃、會議系統整合、媒體廣告系統、公共廣播工程、商用空調工程以及影音環控系統規劃等，預期商用通路未來將持續成長。