.

亨達投顧 錢進大趨勢  Youtube 盤後公開分析影音  LINE@ 投資圈  好友ID搜尋:  @hantec

邑錡Q1營收看法正面；毛利率待觀察

2017-03-07許 暁嘉

縮時攝影機廠商邑錡（7402）今年2月營收創下近1年波段低點，主要係受到工作天數較少及新台幣匯率波動影響，若與去年同期相較仍成長19%。累計前兩個月營收年增32.8%。目前公司對於第一季整體表現仍維持審慎樂觀看法，預估應可優於去年同期。

展望第二季，邑錡表示，包括美國Vernier、英國Friday Lab等專案合作都將陸續開始出貨，同時公司亦將4月份臺北國際安全博覽會（Secutech 2017）展示新產品—透過雲端技術整合並發揮跨平台消費性電子裝置（手機、電腦、平板等）即時監控，預計新產品將於第二季開始在全球近60個經銷據點販售。

邑錡（Brinno）成立於2003年，目前股本約1.87億元。公司位於台北內湖，採外包生產製造。主要產品包括縮時相機、電子貓眼、動態感應相機等等，其中縮時相機比重達8成。去年OBM自有品牌比重約48%，ODM比重約52%。客戶包括Flir、Hoya、Vernier、Lenovo等等，自有品牌為Brinno。

早期ODM業務以醫療、熱影像產品為主，公司主要提供客戶設計方案，後來逐漸朝開模、零組件供應延伸。去年擴大承接ODM代工訂單，使得營收規模保持成長，但毛利率呈現下降走勢。

邑錡2016年前三季營收約2.73億元、年增約29%，毛利率降到43.44%、年減4個百分點，營業利益2700萬元、稅後淨利1900萬元、每股盈餘0.99元、年減39%。第四季營收約1.36億元、季增23%、年增約5成，推估單季獲利優於上季。全年營收約4.09億元、年增36%，每股盈餘估近2元。

今年1、2月受到農曆春節假期影響，營收逐步下滑，其中2月營收降到2260萬元、月減27.48%、年增19.12%，為近1年波段新低。累計前兩個月營收約5377萬元、年增32.84%。預估首季營收低於上季、但年增估3成。