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加工絲報價續揚，宏益Q1營運亮眼，Q2淡季動能歇

2017-03-07claregie

加工絲報價續揚，宏益(1452)公司表示，3月目前報價可望續調漲1元，累計三個月來加工絲報價漲約一成，來到每公斤55元新台幣。目前第一季營運表現佳，法人預期第一季包含營收、毛利率、淨利率都可較前季及去年同期成長，不過第二季入產業淡季，提醒營運動能將暫歇。公司董事會通過擬配發股息1.2元，隱含殖利率約5-6%。

宏益為老牌的聚酯加工絲大廠，近年來公司退出大宗規格的聚酯加工絲，轉型做高附加價值產品，如細丹尼、高根數化、客製化等的複合絲利基型產品，並以針織產品為主。公司工廠位於鶯歌，擁有34台假撚機，加工絲月產能約2300噸，其中能做高毛利的機能加工絲機台為21台。終端客戶包含：Adidas、PUMA、UNIQLO、Under Armour、ZARA、Columbia、NIKE、GAP。

受到上游原物料EG、PTA持續上漲，台灣加工絲產品報價從去年12月起，每月皆調漲1-2元新台幣，目前3月報價估續漲1元，報價來到每公斤55元新台幣，三個月以來漲幅約一成，緩步回溫，使整體加工絲產業從谷底復甦。

公司1月營收1.48億元、月減20.74%、年減8.99%，主要受農曆春節長假工作天數減少所致，不過公司看好2月起營收可逐月回溫，法人預期第一季包含營收、毛利率、淨利率都可較前季及去年同期成長，不過第二季入產業淡季，提醒營運動能將暫歇。

整體市況來看，品牌庫存逐步調整，已出現轉佳的跡象，公司預期上半年僅溫和成長，至下半年動能較強，公司並看好第四季復甦力道會較明顯。因此公司計畫於今年4~5月將新增並汰換2台新的雙胞胎機台，於7月投產；8月再進行4台機台更新，預計至今年底將雙胞胎機台從21台提升至27台，佔總機台數約八成，看好客戶對高毛利產品需求提升，可望推升毛利率成長。

公司去年營收達19.74億元、年減0.39%，但因加工絲產品價格不佳，部分需降價出售，影響毛利率15.73%，較前年毛利率16.92%下滑逾1個百分點，公司自結EPS 1.5元，較2015年EPS 2.8元(因有業外處分利益)降幅較大。公司董事會通過配發現金股息1.2元，隱含殖利率約5-6%。