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安勤Q1得克服周邊相容瓶頸，營收與前一季相當

2017-03-02陳 祈儒

安勤Q1得克服周邊相容瓶頸，營收與前一季相當

安勤（3479）於2016年與仁寶（2324）成功開發健身IPC專案並接單後，雙方持續開發毛利率更佳的IPC標準品產品線，惟2017年第1季尚有週邊相容性差異待克服，初估今年首季營收11餘億元的淡季成績，跟前一季營收相當。安勤指出，與仁寶合作的IPC標準品的垂直應用市場將擴及醫療、工控等廣泛領域，若雙方合作的開發順利，將可以帶動第2季業績回穩。

安勤Q1得克服周邊相容瓶頸，營收與前一季相當

安勤2016年上半年來自美國POS零售系統訂單告一段落之後，2016年第3季下旬與第4季上旬營收動能減緩，直到去年11、12月營收才回升，惟仍低於2015年年底營收表現。

安勤還未統計完2016年垂直應用市場的占比分布；法人初估，2016年應用別營收貢獻度，醫療IPC約占25%、零售POS等占35%、博奕機占20%、工業自動化及物聯網（例如健身器材、工業平板PPC等）占20%。

（一）安勤Q1營收季持平，3月接單動能還未轉強：

安勤在2016年與仁寶合作所推出的健身跑步機專用的平板電腦，是屬於專案產品，已反映在去年下半年的業績裡。

而下一步安勤與仁寶將合作方式推展至其他產品，並透過合作模式的標準化，推出符合POS/Kiosk零售、醫療市場、工業控制與車聯網IPC等應用的IPC產品。

不過，現階段因IPC周邊相容性測試瓶頸還待解決，初估2017年第1季的2月、3月營收還沒有明顯提升；初估第1季營收約11餘億元，大約與前一季的淡季相當。

（二）安勤持續與仁寶共同解決產品相容性議題：

安勤今年第1季業績表現較淡，主要是與仁寶在標準品IPC相容性測試階段沒有完成。公司預計與仁寶在解決了不同市場的周邊相容性後，後續營收動能將會逐步發揮與顯現。

由於安勤銷售市場包含了美國、歐洲、日本等不同市場，所涉及的市場範圍不小，目前3月份該相容性問題正在一個一個市場解決，所以今年第1季下旬之前應還無法完成。

安勤長久以來深耕醫療、POS與彩票、投票機等不同市場，目前單季營收基本盤單季要站穩10億元、並無多大問題。法人預期，若單季營收要突破至12億元以上，就要靠新的專案或是明顯訂單，或是現階段跟仁寶合作的新產品挹注。

（三）與仁寶合作擴大規模，安勤今年營收仍挑戰年增雙位數：

仁寶在2014年年底宣布入股安勤，至2015年年初入股完成，雙方合作方向就是將安勤的客戶群規模放大；目標設定未來IPC領域客戶不再侷限於小眾市場，而是共同爭取到主流市場客戶。

安勤說，放大業務規模，才符合雙方當初要合作的意義。

因此，安勤在2017年營收目標的設定要保持正成長；由於上半年與仁寶要合作推出的IPC標準化產品還待深化到每一個垂直應用領域，法人初估2017年營收年增率約10%~13%約55~57億元。