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聯陽擬配息3元，創10年高；隱含殖利率逾9%

2017-03-07claregie

聯陽(3014)釋放大利多！董事會通過擬每股配現金股息3元，不僅配發率達126%，配發金額更創近10年來新高，隱含現金殖利率逾9%。展望今年營運，雖然PC、NB市場仍衰退，但公司受惠打入客戶不少新機種，預期表現可優於整體市場，且高速影音介面卡IC今年仍維持雙位數成長，法人預期，今年整體營運能維持年持平或小幅成長。

聯陽為類比IC設計公司，在PC I/O的市占率大於50%，NB的EC市占率也提升至逾35%。目前產品佔營收比重來看，筆記型電腦週邊控制IC 34.36%、桌上型電腦週邊控制IC 31.58%、高速影音介面卡IC(HDMI、displayport產品線)17.81%、其他(ccHDTV、多媒體以及觸控IC)16.25%。

公司去年合併營收為31.27億元、年增1.39%，稅後淨利為3.64億元、年增7.69%，EPS 2.38元，較2015年EPS 2.2元成長。董事會並通過配發現金股利3元，不僅配發率達126%，每股配發金額更創近10年來新高，隱含現金殖利率逾9%。

不過展望第一季營運，1月營收2.78億元，月增21.3%、年減9.16%，法人表示，主因農曆年前客戶備貨暢旺，使月增幅較大，但工作天數因農曆春節長假影響，使營收較去年同期減少；而預期2月偏平緩，至3月再轉強，整體表現受工作天數少且客戶季節性調整，預估整體第一季營收與去年同期(營收7.33億元)約相當，但較前季(營收7.56億元)下滑。

公司主要營運重心仍為PC及NB市場，佔營收比重逾六成，展望整體PC、NB市場今年仍將微幅下滑約5%，不過公司表示，受惠今年打入客戶不少新機產品(例如:Surface系列)，預期表現可優於整體市場，估能維持年持平或成長。

而高速影音介面卡IC(HDMI、displayport產品線)受惠Intel不再支援VGA顯卡，帶動VGA轉DP converter IC需求增加，公司出貨從去年明顯成長，看好今年成長動能可持續，估年增幅可達兩位數。此外，公司並積極開發新品，CCHDtv安防監控晶片小量出貨中，不過由於安防產業需要長期佈局，因此目前佔營收比重僅約5%。