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裕融Q1基期低營運成長看好；今年中國汽金有望獲利

2017-03-01jolliu

裕融(9941)去年受惠下半年車市表現強勁，在集團銷量成長帶動下，營運成績亮眼，稅後淨利17.16億元、年增2成，EPS 6.35元；在第一季展望下，法人則預期裕融因去年提列呆帳金額高基期較低，第一季在旺季行情拉抬下，營運成長看佳。至於在中國裕隆汽金方面，裕融表示去年已順利完成承作1萬件，今年也上調預定達成件數目標從原先3萬件調升為4萬件，預期今年即可獲利。

裕融為裕隆(2201)集團旗下的融資租賃公司，在台灣的主要營業項目為汽車分期付款與融資業務，大陸業務則包括裕融租賃、格上租車、裕國融資租賃，裕融租賃以設備租賃為主，客戶多為中小企業，目前業務以CNC新機台租賃為主。去年成立的裕國融資租賃公司則從事新車、中古車分期融資，而裕融已於去年4月起獲發汽車金融租賃特許執照，後續則將在裕國打下的基礎上持續擴大業務。

回顧裕融去年營運表現，在下半年車市升溫、裕隆集團銷量成長帶動下，一掃上半年人民幣走弱的匯損陰霾，全年營收176.28億元，年增4.39%，稅後淨利17.16億元，年增2成，EPS 6.35元。

在今年第一季營運上，裕融一月在本業成長與格上旺季帶動下，單月營收15.49億元，年增6.24%，自結稅後獲利1.71億元，大幅年增71%，EPS 0.62元；而在後續二、三月營運展望上，法人評估因去年裕融單季提列呆帳金額較高影響獲利水準基期較低，今年在本業體質改善帶動下，營運成長幅度看佳，法人預估今年裕融稅後獲利有望達20億元，全年EPS則上看7元。

展望後續，裕融則是持續看好中國裕隆汽金業務，繼去年順利達標1萬件後，裕融在今年達成件數目標上，已自原先規劃3萬件上調至4萬件，且今年即有望開始獲利，後續也持續與中國入口網站進行合作；長線來看，裕融針對中國裕隆汽金公司規劃有「1、3、5」目標，即到2018年，汽金承作案件量要達到10萬件、營收達3億人民幣、稅前淨利達5,000萬人民幣。