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中橡(2104)第二季碳煙利差雖大致持平前季水準，但因中橡印度廠3月底已經完成環保檢驗順利復產，第二季碳煙事業營運有望較前季更佳；鋰電池能元科技，5月月產能已經來到5百萬顆，較前季產能3~400萬顆又再增加，在家電客戶需求續好帶動下，能元第二季獲利貢獻亦估較前季增加；生技事業則在美元走升與減稅帶動下，獲利貢獻估再優於去年。全年來看，法人評估今年中橡在三大事業碳煙、鋰電池、生技展望均佳帶動下，今年獲利表現將較去年(稅後淨利22.73億元)再向上。

中橡主要產品為碳煙、蒸汽，是全球碳煙市佔率第四大及台灣唯一碳煙製造的公司，年產能約79萬噸，占國內碳煙市場約六成。碳煙下游應用產業包括有輪胎製造業、橡膠鞋業、工業用品業等等。而以目前中橡營收比重來看，碳煙約佔67%、生物製劑(來自子公司Synpac認列龐貝氏症的孤兒藥專利權利金)佔約24%、電池相關產品則佔9%；而在各事業獲利貢獻上，中橡獲利主要以孤兒藥權利金為主，貢獻約8成的獲利。

以今年首季營運來看，碳煙價格在供需狀況平穩下，已較去年年底略為回檔，季底3月報價約在每噸8,034人民幣左右，但仍大幅優於去年同期報價近5成，單季營收來到54.16億元、年增11.43%。第一季的利差上去年年底雖碳煙價格走升，但因受到煤焦油同步走升干擾，利差縮水，目前由於煤焦油走跌速度較快，中橡碳煙利差第一季較第四季再擴大，且受到減稅效益帶動，所得稅費用減少，單季稅後淨利來到7.94億元、獲利大幅年增6成，EPS 1.29元。

展望第二季狀況，法人指出目前來看中國碳煙利差表現仍持穩前季水準，而中橡印度廠3月底已經完成環保檢驗復產，第二季碳煙事業營運有望較前季更佳；而在鋰電池事業能元科技方面，5月月產能已經來到5百萬顆，較前季產能3~400萬顆又再增加，在家電客戶需求續好帶動下，能元第二季除可延續前季獲利外，單季獲利貢獻可再較前季增加，年底亦有再擴產計畫，預估年底月產能可達1千萬顆。

至於在生技方面，中橡孤兒藥受惠於美元回升，第二季營收貢獻估可優於前季，且在減稅優惠帶動下，今年獲利貢獻應可再優於去年，持續提供中橡穩健的獲利基石；全年來看，法人評估今年中橡在三大事業碳煙、鋰電池、生技展望均佳帶動下，今年獲利表現將較去年(稅後淨利22.73億元)再向上，法人看好今年中橡獲利有望挑戰30億元，惟中橡為擴充印度廠產能規劃增資約1.8億股，加上今年在配股1元盈餘轉增資膨脹下，股本將來到約87億元，EPS約3.4~3.5元。