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智邦Q1營收季減8%;今年100G交換器貢獻提升
2017-03-03陳 祈儒
智邦Q1營收季減8%;今年100G交換器貢獻提升
智邦科技(2345)受到工作天數減少影響, 且有部份關鍵零件缺料影響,法人預估,2月營收跟元月的24.5億元相近,待3月營收才能明顯回升。受到例如AWS等雲端服務平台在企業應用的快速擴增,整體高速網路交換器需求增加,帶動了100G Switch等網通公司的業績。法人預期,智邦2017年上半年營收將較2016年同期年增近2成,而下半年傳統旺季到來後,全年營收成長約13%,增幅略低於2016年營收年增的18.7%。
智邦Q1營收季減8%;今年100G交換器貢獻提升
智邦成立於1988年,早年以傳統網路通訊設備的網路卡、網路交換器、區域網路等產品為主,近年來積極產品更新,推出40G/100G Data Center用交換器、寬頻網路VDSL2用戶端連網設備、Cloud Wi-Fi、Smart Home等新品。
在2016年業績方面,法人預估智邦第4季毛利率可望較前一季回升,而業外部份匯兌有利於出口,但是法人也預,業外也有可能年度庫存打銷等影響;法人預估,若業外沒有明顯的調整,單季每股稅後獲利超過1元,全年每股獲利超過3.5元。智邦去年財報尚待董事會通過。
(一) 待3月營收回升,法人估智邦Q1營收季減8%:
從網通製造廠近況調查,近月網路交換器製造所需的零組件供貨吃緊,其次還有工作天數減少等因素,相關業者如明泰(3380)、智邦的1月、2月營收維持淡月效應。
法人也預期,智邦2月營收大約跟元月業績相當,待3月客戶遞延訂單發酵帶動業績回升,整季營收約季減8%~8.5%至77餘億元;跟2016年同季相比,則可望年增約30%。
(二)雲端服務平台需求增,智邦100G交換器貢獻漸高:
近年網路租屋媒合、或是乘車共享雲端服務受到全球消費者的青睞,還有部份社群網站在網路影片直播服務也興起,讓網路服務公司增加訂購100G Switch,以支應日益增加雲端平台需求。智邦受惠於客戶將10G交換器,更替至資料交換速度更快的100G產品,是近年營收持續成長的動力。
法人預估,智邦今年100G交換器占總營收約4成比重,較2016年的3成占比再度成長。由於100G產品利潤穩定,讓智邦2017年的整體毛利率大約跟前一年相近。
(三)法人預估智邦今年營收年成長13%:
智邦2015年第4季交換器接單進入初步轉換期,激勵當年12月營收創歷史第三高。在拉貨旺季過後,智邦2016年上半年營收相對低迷,營收基期不高。
法人預期,10G/100G網路交換器穩定接單,智邦第1季營收有機會年增約3成;第2季單季營收有機會挑戰81億元,年增率亦約1成。
法人預期,因整體雲端服務平台市場需求增加,智邦今年營收年成長約13%。而費用率因營收成長而下降,帶動淨利成長幅度高於營收的成長。
對比2016年營收成長18.7%,法人預期智邦2017年營收年成長13%;智邦2016年下半年營收屢創佳績,營收基期墊高,下半年營收成長幅度將較上半年要低。