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世芯Q3持續迎AI熱潮；HPC將為長期成長動能

2017-08-22萬 惠雯

ASIC設計量產廠商世芯-KY(3661)第二季在日本客戶16奈米HPC高速運算相關晶片的帶動下，營收獲利大增，展望第三季，在AI熱潮以及傳統旺季下，法人估，Q3營收季增25-30%。長期來看，世芯看好HPC為長期的成長動能，且在中國扶植半導體產業下，世芯就近在當地設立子公司服務客戶、擴大市場。

在應用分佈的部分，今年上半年數位電視占比已達11%、消費性電子占15%、通訊網路占32%、利基市場占41%；製程分佈部分，第二季年F-世芯55nm以下占比重7%、40nm占比重11%、28nm占31%、20/16nm以上占比重51%；而在地區營收部分，日本占比重73%、韓國占7%、中國占11%、台灣占7%、歐美占2%。

世芯-KY第二季在日本客戶16奈米HPC相關晶片的帶動下，推升營收季成長逾5成，毛利率為26.78%，每股獲利為1.53元。且HPC相關的營收在第二季已逾5成的水準。

世芯今年以來最主要的成長力道則是在於在人工智慧AI的趨勢下，世芯的大陸以及日本客戶也紛紛發展AI領域，而AI發展則需要高度運算以及演算法的支援，所以推升世芯在HPC晶片領域的快速發展，且在今年下半年NRE新案開始認列後，未來HPC在ASIC量產則為長期的成長動能。

展望第三季，由於傳統上進入一般消費性電子的旺季，再加上AI熱潮持續，HPC客戶新品啟動拉貨，以及TV/手機產品進入拉貨的旺季，法人估，世芯第三季營運持續成長，季增率可達25-30%的水準，但毛利率會因為NRE比重下滑而衰退，惟整體獲利仍會較第二季提升。

世芯所看好的HPC部分，入門門檻高，世芯-KY在先進製程的發展快速，22nm以上產品已逾5成的水準，先進製程的量產經驗豐富，有利於明年更多HPC案轉往12nm/10nm/7nm領域發展。

除了HPC外，中國政府強力扶植半導體以及高階設計產業，也是推升世芯的成長動能之一，世芯已在合肥設立子公司就近服務客戶，迎接當地的HPC需求，明年可望再於中國其它地區設立子公司，擴大服務。