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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

產品組合影響，連接器廠商艾恩特(3646)第二季毛利率掉落至31%以下，是近兩年相對低點，但靠業外仍較去年同期轉虧為盈。展望下半年，公司有不少新產品進入小量產階段，第三季營收至少有機會維持第二季高峰，甚至小幅成長，毛利率改善，今年營收年增率將轉正，獲利也將同步加溫。

艾恩特最早期產品以筆電SATA連接器最為出名，曾是國內筆電供應鏈的主要供應商，但隨筆電設計薄型化，SATA連接器的存在必要性大降，公司陷入一波營運調整，經營團隊將布局專注於汽車、工業應用兩大領域，目前兩者已囊括九成以上的營收佔比，且客戶群包括松下、雙B等一級廠商。

而艾恩特雖上半年獲利較去年同期跳升，第二季也比去年同期出現轉虧為盈，不過從毛利率來看，第二季跌破31%，是2016年第三季以來最低點，公司解釋，主要是產品組合緣故，加上部分品項出貨一段時間後，可能有降價壓力，都是上季毛利率走降的原因。

不過，內部對於下半年營運優於上半年，抱持正面看法，主要是不少新品將進入小量產階段，包括智慧家庭連接器與福斯車用資訊娛樂系統的I/O連接器，下半年都將進入小量正式產階段。另外眼科減測設備大廠的卡爾蔡司零件訂單，現也在如美國FDA、歐盟等監理機關的最後認證階段，年底前有望開始出貨。

也因新產品將逐步進入量產，且第二季產品組合的弱化屬短暫性因素，法人認為，公司第三季營收可望至少維持第二季高峰，甚至小幅成長，毛利率也將改善。

而艾恩特近幾年資本支出的一個重心，放在墨西哥廠，目前新廠已經開始接單，但因人員尚未全數到位，多數還是該廠接單發包中國大陸廠區生產的配合模式，不過內部也在觀察中美貿易戰的持續變化，預料未來若關係趨緊，墨西哥廠將可成為接單的彈性單位，以使客戶得到最有利的出貨成本。

法人也預期，艾恩特今年營收年增率可望轉為正數，獲利也會同步增加，只要下半年匯率沒有太大變化，全年每股稅後盈餘重回1元以上，應可期待。